Ставки % в США и развивающиеся рынки.

Ставки % в США и развивающиеся рынки.

График изменение % ставки ФРС с 1965 по 2015 год.

График изменение % ставки ФРС с 1965 по 2015 год.

Процентная ставка, причины изменение и индикаторы прогнозирование.

Процентная ставка – это плата за получение денег в долг на определенный срок. Заемщик возвращает деньги с процентами. Для удобства, процентные ставки обычно указываются за период равный одному году.

Виды процентных ставок.

Министерства финансов всех государств, как правило, привлекают деньги под низкий процент. По таким процентным ставкам, выпускаются надежные высоколиквидные облигации и инструменты денежного рынка. Поскольку эмитентом является государство, то риски минимальны, а значит процентные ставки, в нормальной ситуации в стране, также минимальны. Примером долговых ценных бумаг являются казначейские векселя США, казначейские ноты, ставки ОФЗ России. Ставку по казначейским векселям часто называют безрисковой.

На межбанковском рынке, кредитование осуществляется по определенной ставке, которая может меняться с течением времени. Ставка LIBOR применяется на лондонском межбанковском рынке. Она публикуется на срок от одного дня до одного года. Ставки MosPrime применяются на межбанковском рынке Москвы (публикуются на срок от одного дня до шести месяцев).

Ставки рефинансирования ЦБ страны являются одним из основных показателей уровня остальных ставок, поскольку именно по такой ставке ЦБ кредитует банки. Посредством изменения ставки рефинансирования ЦБ осуществляет влияние на экономику страны в целом.

Корпоративные ставки, по которым банки выдают кредиты и размещают депозиты своих клиентов, отличаются от вышеперечисленных, поскольку являются источником прибыли. Банки стремятся находить дешевые деньги и кредитовать по более высокой процентной ставке. На величину ставки могут влиять надежность заемщика и личные отношения с клиентом.

По сроку службы процентные ставки делятся на

- краткосрочные

- долгосрочные.

 Долгосрочные иногда называют фиксированными.

Краткосрочные – плавающими процентными ставками.

Выбор инвестора зависит от его ожиданий относительно динамики процентных ставок в будущем. Если он прогнозирует падение, то инвестор выберет покупку финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой, а если рост – с плавающей.

Существуют декурсивная и антисипативная процентные ставки.

 Декурсивная подразумевает выплату процентов в конце срока займа вместе с основной суммой долга.

 Антисипативной системы, проценты выплачиваются авансом при предоставлении займа.

Реальные и номинальные процентные ставки.

Доход, получаемый от инвестиций, по ставке 10% означает, что сумма первоначально вложенного капитала через год вырастет на 10%. Однако, через год полученная прибыль будет иметь меньшую покупательскую способность, чем та же сумма денег сегодня. Эта ситуация связана с наличием инфляции, то есть обесценением денег с течением времени.

Таким образом, если инфляция за год составит 4%, то реальный доход будет примерно равняться 10% – 4%= 6%. В данном примере R=10% - номинальная ставка, i=4% - инфляция, r=6% - реальная процентная ставка. Реальную процентную ставку лучше рассчитывать по точной формуле.

Видно, что, согласно точной формуле, реальная ставка еще меньше, чем полученная по приближенной в ( 1+i ) раз.

Факторы, влияющие на процентные ставки.

Процентные ставки зависят от инфляции. Номинальные ставки, предлагаемые на рынке долгов, состоят из реальной ставки и ожидаемой инфляции. В случае роста инфляционных ожиданий, инвесторы будут рассчитывать на повышение номинальных ставок для сохранения реальной рентабельности своих вложений. Поэтому заемщики, теоретически, должны будут поднимать процентные ставки для привлечения денежных средств.

Еще одним фактором, влияющим на процентные ставки, являются налоги на доходы. Если повышаются налоги, то падает рентабельность инвестиций по старой процентной ставке. Поэтому, рост налогов, вероятно, может спровоцировать рост процентных ставок.

Главным двигателем изменения процентных ставок являются государство и рыночные отношения. Если заемщик обладает низким кредитным рейтингом или на рынке мало желающих предоставить кредит под существующие низкие проценты, то нуждающемуся в деньгах придется повышать процентную ставку. Ставка будет расти до тех пор, пока не найдется достаточно инвесторов или дальнейшее увеличение платы за кредит станет нецелесообразным для бизнеса.

Бюджетная и денежно-кредитная политика также влияют на процентные ставки. В случае, например, дефицита государственного бюджета, появляется дополнительный спрос на заем денежных средств. Поэтому, это может вызвать повышение процентных ставок.

Центральный банк способен директивно регулировать уровень процентных ставок через уровень ставки рефинансирования, по которой он кредитует банки. Кроме того, возможно установление верхнего предельного уровня процентных ставок для коммерческих банков.

Еще одной возможной причиной изменения процентных ставок может стать изменение резервных фондов коммерческих банков под выданные кредиты. Чем выше требования к резервированию, тем, теоретически, могут становиться больше процентные ставки.

Прогнозирование процентных ставок.

Важным индикатором прогнозирование процентных ставок

 считается величина индекса потребительских цен (Consumer Price Index, CPI), который показывает уровень инфляции в стране и публикуется многими государствами. Если происходит достаточно весомое и неожиданное изменение данного индекса, то вполне вероятно, что это может отразиться на процентных ставках. Рост CPI может предшествовать росту процентных ставок в стране.

Другим важным индикатором будущего изменения процентных ставок является кризис. Если государственный бюджет страны испытывает трудности, то вероятность повышение процентных ставок повышается.

Достаточно важными показателями являются ВВП и баланс государственного бюджета. Если об зкономике новости положительные , то постепенно будет повышаться кредитный рейтинг государства, а значит, возможно падение процентных ставок.

Источник мой бог: Все для вас,обо всем  <http://vsedljvas.blogspot.ru/>

Процентная ставка, причины изменение и индикаторы прогнозирование.

Процентная ставка – это плата за получение денег в долг на определенный срок. Заемщик возвращает деньги с процентами. Для удобства, процентные ставки обычно указываются за период равный одному году.

Виды процентных ставок.

Министерства финансов всех государств, как правило, привлекают деньги под низкий процент. По таким процентным ставкам, выпускаются надежные высоколиквидные облигации и инструменты денежного рынка. Поскольку эмитентом является государство, то риски минимальны, а значит процентные ставки, в нормальной ситуации в стране, также минимальны. Примером долговых ценных бумаг являются казначейские векселя США, казначейские ноты, ставки ОФЗ России. Ставку по казначейским векселям часто называют безрисковой.

На межбанковском рынке, кредитование осуществляется по определенной ставке, которая может меняться с течением времени. Ставка LIBOR применяется на лондонском межбанковском рынке. Она публикуется на срок от одного дня до одного года. Ставки MosPrime применяются на межбанковском рынке Москвы (публикуются на срок от одного дня до шести месяцев).

Ставки рефинансирования ЦБ страны являются одним из основных показателей уровня остальных ставок, поскольку именно по такой ставке ЦБ кредитует банки. Посредством изменения ставки рефинансирования ЦБ осуществляет влияние на экономику страны в целом.

Корпоративные ставки, по которым банки выдают кредиты и размещают депозиты своих клиентов, отличаются от вышеперечисленных, поскольку являются источником прибыли. Банки стремятся находить дешевые деньги и кредитовать по более высокой процентной ставке. На величину ставки могут влиять надежность заемщика и личные отношения с клиентом.

По сроку службы процентные ставки делятся на

- краткосрочные

- долгосрочные.

 Долгосрочные иногда называют фиксированными.

Краткосрочные – плавающими процентными ставками.

Выбор инвестора зависит от его ожиданий относительно динамики процентных ставок в будущем. Если он прогнозирует падение, то инвестор выберет покупку финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой, а если рост – с плавающей.

Существуют декурсивная и антисипативная процентные ставки.

 Декурсивная подразумевает выплату процентов в конце срока займа вместе с основной суммой долга.

 Антисипативной системы, проценты выплачиваются авансом при предоставлении займа.

Реальные и номинальные процентные ставки.

Доход, получаемый от инвестиций, по ставке 10% означает, что сумма первоначально вложенного капитала через год вырастет на 10%. Однако, через год полученная прибыль будет иметь меньшую покупательскую способность, чем та же сумма денег сегодня. Эта ситуация связана с наличием инфляции, то есть обесценением денег с течением времени.

Таким образом, если инфляция за год составит 4%, то реальный доход будет примерно равняться 10% – 4%= 6%. В данном примере R=10% - номинальная ставка, i=4% - инфляция, r=6% - реальная процентная ставка. Реальную процентную ставку лучше рассчитывать по точной формуле.

Видно, что, согласно точной формуле, реальная ставка еще меньше, чем полученная по приближенной в ( 1+i ) раз.

Факторы, влияющие на процентные ставки.

Процентные ставки зависят от инфляции. Номинальные ставки, предлагаемые на рынке долгов, состоят из реальной ставки и ожидаемой инфляции. В случае роста инфляционных ожиданий, инвесторы будут рассчитывать на повышение номинальных ставок для сохранения реальной рентабельности своих вложений. Поэтому заемщики, теоретически, должны будут поднимать процентные ставки для привлечения денежных средств.

Еще одним фактором, влияющим на процентные ставки, являются налоги на доходы. Если повышаются налоги, то падает рентабельность инвестиций по старой процентной ставке. Поэтому, рост налогов, вероятно, может спровоцировать рост процентных ставок.

Главным двигателем изменения процентных ставок являются государство и рыночные отношения. Если заемщик обладает низким кредитным рейтингом или на рынке мало желающих предоставить кредит под существующие низкие проценты, то нуждающемуся в деньгах придется повышать процентную ставку. Ставка будет расти до тех пор, пока не найдется достаточно инвесторов или дальнейшее увеличение платы за кредит станет нецелесообразным для бизнеса.

Бюджетная и денежно-кредитная политика также влияют на процентные ставки. В случае, например, дефицита государственного бюджета, появляется дополнительный спрос на заем денежных средств. Поэтому, это может вызвать повышение процентных ставок.

Центральный банк способен директивно регулировать уровень процентных ставок через уровень ставки рефинансирования, по которой он кредитует банки. Кроме того, возможно установление верхнего предельного уровня процентных ставок для коммерческих банков.

Еще одной возможной причиной изменения процентных ставок может стать изменение резервных фондов коммерческих банков под выданные кредиты. Чем выше требования к резервированию, тем, теоретически, могут становиться больше процентные ставки.

Прогнозирование процентных ставок.

Важным индикатором прогнозирование процентных ставок

 считается величина индекса потребительских цен (Consumer Price Index, CPI), который показывает уровень инфляции в стране и публикуется многими государствами. Если происходит достаточно весомое и неожиданное изменение данного индекса, то вполне вероятно, что это может отразиться на процентных ставках. Рост CPI может предшествовать росту процентных ставок в стране.

Другим важным индикатором будущего изменения процентных ставок является кризис. Если государственный бюджет страны испытывает трудности, то вероятность повышение процентных ставок повышается.

Достаточно важными показателями являются ВВП и баланс государственного бюджета. Если об зкономике новости положительные , то постепенно будет повышаться кредитный рейтинг государства, а значит, возможно падение процентных ставок.

Источник мой бог: Все для вас,обо всем  <http://vsedljvas.blogspot.ru/>

Процентная ставка, кризис и трейдинг.

Влияние процентной ставки на экономику.
Процентная ставка центрального банка (ставка рефинансирования) представляет собой достаточно распространенный инструмент для регулирования экономического развития стран мира. Другие банки, теоретически, не могут получить денежные средства по ставке ниже, чем ставка рефинансирования. Клиенты коммерческих банков получают кредиты под  процент намного превышающий ставку рефинансирование, чуть ли не в два раза.
Государства активно вмешиваются в управление экономикой во время кризисных явлений. Считается, что изменение ставки рефинансирования способно улучшить ситуацию. Череда банкротств во время кризиса 2008 г в США, сильнейшее падение фондового рынка и паника переросли в международный масштаб. Период 2007 – 2009 годов сопровождался повышенной волатильностью на фондовых рынках большого количества стран. Кроме того, в движение пришли также рынки облигаций, повысилась волатильность валют и товарных рынков.  Правительство США был вынужден снизить  процентную ставку.


Трейдинг во время кризиса.
Период кризиса является самым интересным моментом с позиции спекулянта, пытающегося заработать на разнице курса торгуемых им ценных бумагили деривативов. Активы начинают расти или падать в цене с невероятной скоростью и, достаточно часто, с минимальными откатами в течение дня. Всеобщая паника на финансовых рынках заставляет институциональных инвесторов продавать огромные объемы ценных бумаг, что в сочетании с нехваткой ликвидности приводит к падению их стоимости. В это  время возрастает количество и масштабы сделок на валютном рынке, крупные игроки закрывают торговые позиции в одной валюте и открывают в другой. Финансовой рынок  в это время лихорадит.

Как распознать кризис на начальной стадии?
 Процентная ставка как индикатор кризиса и повышения волатильности.
 Если в течение пяти лет до этого о кризисе никто не упоминал, а некоторый всплеск волатильности на рынках является пока еще не таким значительным.


Серьезным сигналом являются новости о изменении процентной ставки. Процентная ставка США интенсивно снижалась почти параллельно снижению фондового индекса S&P 500. Это было попыткой государства стимулировать экономику. Снижение стоимости заемных денег позволяет бизнесу брать кредиты и финансировать свою деятельность.
Снижение процентной ставки означает наличие проблем в экономике, поскольку требуются достаточно веские основания для государственного вмешательства.
Банкротство крупной компании как индикатор кризиса.
Банкротств крупных финансовых и промышленных компаний (такие компании входят в фондовый индекс и относятся голубым фишкам, они считаются надежными и активно торгуются на бирже) может привести к панике на бирже и последующему банкротству многих других. Это связано с резким снижением стоимости торговых позиций трейдеров, в портфелях которых находились акции разорившейся компании Трейдеры на падающем рынке активно распродают свои ценные бумаги, чтобы зафиксировать финансовый результат пока паника на рынке полностью не лишила их средств. Результате падение цен на фондовом рынке только ускоряется. Трейдеры торгующие с большим кредитным плечом полностью разоряются, а инвестиционные фонды теряют значительную часть капитала.  Цепная реакция падение цен провоцирует новые банкротства и распродажу активов по рыночным ценам, что, в свою очередь, только усиливает падение цен.
Финансовые учреждения, испытывающие трудности, начинают требовать от своих должников возврата средств, которые были ранее вложены в фондовый рынок ухудшая  тем самом еще больше положение . Таким образом, после значительного падения на рынке, продажа портфеля активов не может покрыть долговые обязательства. Чтобы вернуть хотя бы часть долга, ценные бумаги продаются по сниженным ценам, что опять таки усиливает падение цен на рынке.
Таким образом, новости о снижении процентных ставок, а также разорение крупных компаний является важным сигналом кризисных явлений в экономике. В таких условиях, мировые рынки валюты, облигаций, акций и сырья часто приобретают направленное движение. Акции многих компаний часто падают в цене. Снижение может быть много кратным.Например цена акций сбербанка упала чуть ли не в 10 раз.
Золото во время кризиса может рассматриваться многими инвесторами как надежный способ сохранить свои средства. Поэтому возможен рост цен из-за роста спроса на золота. Однако, после окончания кризисных явлений у игроков появляется желание инвестировать свои средства на рынках акций и прочих активов, что приводит к закрытиям длинных позиций по золоту и некоторому снижению его цены.
Рынок облигаций также подвергается значительной встряске во время кризиса. Снижение кредитного рейтинга крупных компаний, да и стран в целом, во время экономической депрессии случается довольно часто. Такие события отражаются на ценах долговых инструментов. Снижение кредитного рейтинга эмитента способно привести к падению цен его облигаций.

Процентная ставка, кризис и трейдинг.

Влияние процентной ставки на экономику.
Процентная ставка центрального банка (ставка рефинансирования) представляет собой достаточно распространенный инструмент для регулирования экономического развития стран мира. Другие банки, теоретически, не могут получить денежные средства по ставке ниже, чем ставка рефинансирования. Клиенты коммерческих банков получают кредиты под  процент намного превышающий ставку рефинансирование, чуть ли не в два раза.
Государства активно вмешиваются в управление экономикой во время кризисных явлений. Считается, что изменение ставки рефинансирования способно улучшить ситуацию. Череда банкротств во время кризиса 2008 г в США, сильнейшее падение фондового рынка и паника переросли в международный масштаб. Период 2007 – 2009 годов сопровождался повышенной волатильностью на фондовых рынках большого количества стран. Кроме того, в движение пришли также рынки облигаций, повысилась волатильность валют и товарных рынков.  Правительство США был вынужден снизить  процентную ставку.


Трейдинг во время кризиса.
Период кризиса является самым интересным моментом с позиции спекулянта, пытающегося заработать на разнице курса торгуемых им ценных бумагили деривативов. Активы начинают расти или падать в цене с невероятной скоростью и, достаточно часто, с минимальными откатами в течение дня. Всеобщая паника на финансовых рынках заставляет институциональных инвесторов продавать огромные объемы ценных бумаг, что в сочетании с нехваткой ликвидности приводит к падению их стоимости. В это  время возрастает количество и масштабы сделок на валютном рынке, крупные игроки закрывают торговые позиции в одной валюте и открывают в другой. Финансовой рынок  в это время лихорадит.

Как распознать кризис на начальной стадии?
 Процентная ставка как индикатор кризиса и повышения волатильности.
 Если в течение пяти лет до этого о кризисе никто не упоминал, а некоторый всплеск волатильности на рынках является пока еще не таким значительным.


Серьезным сигналом являются новости о изменении процентной ставки. Процентная ставка США интенсивно снижалась почти параллельно снижению фондового индекса S&P 500. Это было попыткой государства стимулировать экономику. Снижение стоимости заемных денег позволяет бизнесу брать кредиты и финансировать свою деятельность.
Снижение процентной ставки означает наличие проблем в экономике, поскольку требуются достаточно веские основания для государственного вмешательства.
Банкротство крупной компании как индикатор кризиса.
Банкротств крупных финансовых и промышленных компаний (такие компании входят в фондовый индекс и относятся голубым фишкам, они считаются надежными и активно торгуются на бирже) может привести к панике на бирже и последующему банкротству многих других. Это связано с резким снижением стоимости торговых позиций трейдеров, в портфелях которых находились акции разорившейся компании Трейдеры на падающем рынке активно распродают свои ценные бумаги, чтобы зафиксировать финансовый результат пока паника на рынке полностью не лишила их средств. Результате падение цен на фондовом рынке только ускоряется. Трейдеры торгующие с большим кредитным плечом полностью разоряются, а инвестиционные фонды теряют значительную часть капитала.  Цепная реакция падение цен провоцирует новые банкротства и распродажу активов по рыночным ценам, что, в свою очередь, только усиливает падение цен.
Финансовые учреждения, испытывающие трудности, начинают требовать от своих должников возврата средств, которые были ранее вложены в фондовый рынок ухудшая  тем самом еще больше положение . Таким образом, после значительного падения на рынке, продажа портфеля активов не может покрыть долговые обязательства. Чтобы вернуть хотя бы часть долга, ценные бумаги продаются по сниженным ценам, что опять таки усиливает падение цен на рынке.
Таким образом, новости о снижении процентных ставок, а также разорение крупных компаний является важным сигналом кризисных явлений в экономике. В таких условиях, мировые рынки валюты, облигаций, акций и сырья часто приобретают направленное движение. Акции многих компаний часто падают в цене. Снижение может быть много кратным.Например цена акций сбербанка упала чуть ли не в 10 раз.
Золото во время кризиса может рассматриваться многими инвесторами как надежный способ сохранить свои средства. Поэтому возможен рост цен из-за роста спроса на золота. Однако, после окончания кризисных явлений у игроков появляется желание инвестировать свои средства на рынках акций и прочих активов, что приводит к закрытиям длинных позиций по золоту и некоторому снижению его цены.
Рынок облигаций также подвергается значительной встряске во время кризиса. Снижение кредитного рейтинга крупных компаний, да и стран в целом, во время экономической депрессии случается довольно часто. Такие события отражаются на ценах долговых инструментов. Снижение кредитного рейтинга эмитента способно привести к падению цен его облигаций.

Процентная ставка, причины изменение и индикаторы прогнозирование.

Процентная ставка – это плата за получение денег в долг на определенный срок. Заемщик возвращает не только основную сумму денег, но и дополнительно оплачивает проценты. Для удобства, процентные ставки обычно указываются за период равный одному году.
Виды процентных ставок.
Министерства финансов различных государств, как правило, привлекают деньги под низкий процент. По таким процентным ставкам, выпускаются надежные высоколиквидные облигации и инструменты денежного рынка. Поскольку эмитентом является государство, то риски минимальны, а значит процентные ставки, в нормальной ситуации в стране, также минимальны. Примером долговых ценных бумаг являются казначейские векселя США, казначейские ноты, ставки ОФЗ России. Ставку по казначейским векселям часто называют безрисковой.
На межбанковском рынке, кредитование осуществляется по определенной ставке, которая может меняться с течением времени. Ставка LIBOR применяется на лондонском межбанковском рынке. Она публикуется на срок от одного дня до одного года. Ставки MosPrime применяются на межбанковском рынке Москвы (публикуются на срок от одного дня до шести месяцев).
Ставки рефинансирования ЦБ страны являются одним из основных показателей уровня остальных ставок, поскольку именно по такой ставке ЦБ кредитует банки. Посредством изменения ставки рефинансирования ЦБ осуществляет влияние на экономику страны в целом.
Корпоративные ставки, по которым банки выдают кредиты и размещают депозиты своих клиентов, отличаются от вышеперечисленных, поскольку являются источником прибыли. Банки стремятся находить дешевые деньги и кредитовать по более высокой процентной ставке. На величину ставки могут влиять надежность заемщика и личные отношения с клиентом.
По сроку службы процентные ставки делятся на
- краткосрочные
- долгосрочные.

 Долгосрочные иногда называют фиксированными.
Краткосрочные – плавающими процентными ставками.
Выбор инвестора зависит от его ожиданий относительно динамики процентных ставок в будущем. Если он прогнозирует падение, то инвестор выберет покупку финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой, а если рост – с плавающей.
Существуют декурсивная и антисипативная процентные ставки.
 Декурсивная подразумевает выплату процентов в конце срока займа вместе с основной суммой долга.
 Антисипативной системы, проценты выплачиваются авансом при предоставлении займа.
Реальные и номинальные процентные ставки.
Доход, получаемый от инвестиций, по ставке 10% означает, что сумма первоначально вложенного капитала через год вырастет на 10%. Однако, через год полученная прибыль будет иметь меньшую покупательскую способность, чем та же сумма денег сегодня. Эта ситуация связана с наличием инфляции, то есть обесценением денег с течением времени.
Таким образом, если инфляция за год составит 4%, то реальный доход будет примерно равняться 10% – 4%= 6%. В данном примере R=10% - номинальная ставка, i=4% - инфляция, r=6% - реальная процентная ставка. Реальную процентную ставку лучше рассчитывать по точной формуле.

Видно, что, согласно точной формуле, реальная ставка еще меньше, чем полученная по приближенной в ( 1+i ) раз.
Факторы, влияющие на процентные ставки.
Процентные ставки зависят от инфляции. Номинальные ставки, предлагаемые на рынке долгов, состоят из реальной ставки и ожидаемой инфляции. В случае роста инфляционных ожиданий, инвесторы будут рассчитывать на повышение номинальных ставок для сохранения реальной рентабельности своих вложений. Поэтому заемщики, теоретически, должны будут поднимать процентные ставки для привлечения денежных средств.
Еще одним фактором, влияющим на процентные ставки, являются налоги на доходы. Если повышаются налоги, то падает рентабельность инвестиций по старой процентной ставке. Поэтому, рост налогов, вероятно, может спровоцировать рост процентных ставок.
Главным двигателем изменения процентных ставок являются государство и рыночные отношения. Если заемщик обладает низким кредитным рейтингом или на рынке мало желающих предоставить кредит под существующие низкие проценты, то нуждающемуся в деньгах придется повышать процентную ставку. Ставка будет расти до тех пор, пока не найдется достаточно инвесторов или дальнейшее увеличение платы за кредит станет нецелесообразным для бизнеса.
Бюджетная и денежно-кредитная политика также влияют на процентные ставки. В случае, например, дефицита государственного бюджета, появляется дополнительный спрос на заем денежных средств. Поэтому, это может вызвать повышение процентных ставок.
Центральный банк способен директивно регулировать уровень процентных ставок через уровень ставки рефинансирования, по которой он кредитует банки. Кроме того, возможно установление верхнего предельного уровня процентных ставок для коммерческих банков.
Еще одной возможной причиной изменения процентных ставок может стать изменение резервных фондов коммерческих банков под выданные кредиты. Чем выше требования к резервированию, тем, теоретически, могут становиться больше процентные ставки.
Прогнозирование процентных ставок.
Наиболее важным индикатором
прогнозирование процентных ставок
 считается величина индекса потребительских цен (Consumer Price Index, CPI). Этот показатель отражает уровень инфляции в стране и публикуется многими государствами. Если происходит достаточно весомое и неожиданное изменение данного индекса, то вполне вероятно, что это может отразиться на процентных ставках. Рост CPI может предшествовать росту процентных ставок в стране.
Еще одним важным индикатором будущего изменения процентных ставок является кризис. Если государственный бюджет страны испытывает трудности, то достаточно вероятно, что процентные ставки могут уже скоро поменяться. Если же наоборот поступают хорошие новости об экономике страны, то это не означает скорого изменения процентных ставок.
Достаточно важными показателями являются ВВП и баланс государственного бюджета. Если выходят положительные новости, то постепенно будет повышаться кредитный рейтинг государства, а значит, возможно падение процентных ставок.

Процентная ставка, причины изменение и индикаторы прогнозирование.

Процентная ставка – это плата за получение денег в долг на определенный срок. Заемщик возвращает не только основную сумму денег, но и дополнительно оплачивает проценты. Для удобства, процентные ставки обычно указываются за период равный одному году.
Виды процентных ставок.
Министерства финансов различных государств, как правило, привлекают деньги под низкий процент. По таким процентным ставкам, выпускаются надежные высоколиквидные облигации и инструменты денежного рынка. Поскольку эмитентом является государство, то риски минимальны, а значит процентные ставки, в нормальной ситуации в стране, также минимальны. Примером долговых ценных бумаг являются казначейские векселя США, казначейские ноты, ставки ОФЗ России. Ставку по казначейским векселям часто называют безрисковой.
На межбанковском рынке, кредитование осуществляется по определенной ставке, которая может меняться с течением времени. Ставка LIBOR применяется на лондонском межбанковском рынке. Она публикуется на срок от одного дня до одного года. Ставки MosPrime применяются на межбанковском рынке Москвы (публикуются на срок от одного дня до шести месяцев).
Ставки рефинансирования ЦБ страны являются одним из основных показателей уровня остальных ставок, поскольку именно по такой ставке ЦБ кредитует банки. Посредством изменения ставки рефинансирования ЦБ осуществляет влияние на экономику страны в целом.
Корпоративные ставки, по которым банки выдают кредиты и размещают депозиты своих клиентов, отличаются от вышеперечисленных, поскольку являются источником прибыли. Банки стремятся находить дешевые деньги и кредитовать по более высокой процентной ставке. На величину ставки могут влиять надежность заемщика и личные отношения с клиентом.
По сроку службы процентные ставки делятся на
- краткосрочные
- долгосрочные.

 Долгосрочные иногда называют фиксированными.
Краткосрочные – плавающими процентными ставками.
Выбор инвестора зависит от его ожиданий относительно динамики процентных ставок в будущем. Если он прогнозирует падение, то инвестор выберет покупку финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой, а если рост – с плавающей.
Существуют декурсивная и антисипативная процентные ставки.
 Декурсивная подразумевает выплату процентов в конце срока займа вместе с основной суммой долга.
 Антисипативной системы, проценты выплачиваются авансом при предоставлении займа.
Реальные и номинальные процентные ставки.
Доход, получаемый от инвестиций, по ставке 10% означает, что сумма первоначально вложенного капитала через год вырастет на 10%. Однако, через год полученная прибыль будет иметь меньшую покупательскую способность, чем та же сумма денег сегодня. Эта ситуация связана с наличием инфляции, то есть обесценением денег с течением времени.
Таким образом, если инфляция за год составит 4%, то реальный доход будет примерно равняться 10% – 4%= 6%. В данном примере R=10% - номинальная ставка, i=4% - инфляция, r=6% - реальная процентная ставка. Реальную процентную ставку лучше рассчитывать по точной формуле.

Видно, что, согласно точной формуле, реальная ставка еще меньше, чем полученная по приближенной в ( 1+i ) раз.
Факторы, влияющие на процентные ставки.
Процентные ставки зависят от инфляции. Номинальные ставки, предлагаемые на рынке долгов, состоят из реальной ставки и ожидаемой инфляции. В случае роста инфляционных ожиданий, инвесторы будут рассчитывать на повышение номинальных ставок для сохранения реальной рентабельности своих вложений. Поэтому заемщики, теоретически, должны будут поднимать процентные ставки для привлечения денежных средств.
Еще одним фактором, влияющим на процентные ставки, являются налоги на доходы. Если повышаются налоги, то падает рентабельность инвестиций по старой процентной ставке. Поэтому, рост налогов, вероятно, может спровоцировать рост процентных ставок.
Главным двигателем изменения процентных ставок являются государство и рыночные отношения. Если заемщик обладает низким кредитным рейтингом или на рынке мало желающих предоставить кредит под существующие низкие проценты, то нуждающемуся в деньгах придется повышать процентную ставку. Ставка будет расти до тех пор, пока не найдется достаточно инвесторов или дальнейшее увеличение платы за кредит станет нецелесообразным для бизнеса.
Бюджетная и денежно-кредитная политика также влияют на процентные ставки. В случае, например, дефицита государственного бюджета, появляется дополнительный спрос на заем денежных средств. Поэтому, это может вызвать повышение процентных ставок.
Центральный банк способен директивно регулировать уровень процентных ставок через уровень ставки рефинансирования, по которой он кредитует банки. Кроме того, возможно установление верхнего предельного уровня процентных ставок для коммерческих банков.
Еще одной возможной причиной изменения процентных ставок может стать изменение резервных фондов коммерческих банков под выданные кредиты. Чем выше требования к резервированию, тем, теоретически, могут становиться больше процентные ставки.
Прогнозирование процентных ставок.
Наиболее важным индикатором
прогнозирование процентных ставок
 считается величина индекса потребительских цен (Consumer Price Index, CPI). Этот показатель отражает уровень инфляции в стране и публикуется многими государствами. Если происходит достаточно весомое и неожиданное изменение данного индекса, то вполне вероятно, что это может отразиться на процентных ставках. Рост CPI может предшествовать росту процентных ставок в стране.
Еще одним важным индикатором будущего изменения процентных ставок является кризис. Если государственный бюджет страны испытывает трудности, то достаточно вероятно, что процентные ставки могут уже скоро поменяться. Если же наоборот поступают хорошие новости об экономике страны, то это не означает скорого изменения процентных ставок.
Достаточно важными показателями являются ВВП и баланс государственного бюджета. Если выходят положительные новости, то постепенно будет повышаться кредитный рейтинг государства, а значит, возможно падение процентных ставок.

Изменения процентной ставки по федеральным фондам США с 1965 по 2015 год...

Изменения процентной ставки по федеральным фондам США с 1965 по 2015 год...