Словарь терминов, финансового рынка.

Посетите профиль Пинера Hallim в Pinterest.

Рыночный ордер — это распоряжение брокерской компании купить или продать финансовый инструмент по текущей цене. Исполнение данного ордера приводит к открытию торговой позиции. Покупка происходит по цене Ask (цена спроса), а продажа — по Bid (цена предложения). К рыночному ордеру можно прикрепить ордера Стоп Лосс и Тейк Профит (эти ордера описаны ниже). Режим исполнения рыночных ордеров зависит от финансового инструмента. Отложенный ордер — это распоряжение брокерской компании купить или продать финансовый инструмент в будущем по заданной цене. Данный ордер используется для открытия торговой позиции при условии равенства будущих котировок установленному уровню. Существует четыре типа отложенных ордеров: Buy Limit — купить при равенстве будущей цены “Ask” установленному значению. При этом текущий уровень цен больше значения установленного ордера. Обычно ордера этого типа выставляются в расчете на то, что цена инструмента, опустившись до определенного уровня, начнет расти; Buy Stop — купить при равенстве будущей цены “Ask” установленному значению. При этом текущий уровень цен меньше значения установленного ордера. Обычно ордера этого типа выставляются в расчете на то, что цена инструмента преодолеет некий уровень и продолжит свой рост; Sell Limit — продать при равенстве будущей цены “Bid” установленному значению. При этом текущий уровень цен меньше значения установленного ордера. Обычно ордера этого типа выставляются в расчете на то, что цена инструмента, поднявшись до определенного уровня, начнет снижаться; Sell Stop — продать при равенстве будущей цены “Bid” установленному значению. При этом текущий уровень цен больше значения установленного ордера. Обычно ордера этого типа выставляются в расчете на то, что цена инструмента достигнет определенного уровня и продолжит снижаться. К отложенному ордеру можно прикрепить ордера Стоп Лосс и Тейк Профит. После срабатывания отложенного ордера его Стоп Лосс и Тейк Профит автоматически прикрепляются к открытой позиции. Стоп Лосс – этот ордер предназначен для минимизации потерь в том случае, если цена финансового инструмента начала двигаться в убыточном направлении. Если цена инструмента достигнет этого уровня, позиция закроется автоматически. Такой ордер всегда связан с открытой позицией либо с отложенным ордером. Он выдается на установку брокерской компании только вместе с рыночным или отложенным ордерами. При проверке уловия этого ордера для длинных позиций используется Bid-цена, а при проверке коротких позиций — Ask-цена. Для автоматизации перемещения ордера Стоп Лосс вслед за ценой можно использоватьТрейлинг Стоп. Тейк Профит предназначен для получения прибыли при достижении ценой финансового инструмента прогнозируемого уровня. Исполнение данного ордера приводит к закрытию позиции. Он всегда связан с открытой позицией либо с отложенным ордером. Ордер можно выдать только вместе с рыночным ордером или отложенным ордером. При проверке уловия этого ордера для длинных позиций используется Bid-цена, а при проверке коротких позиций — Ask-цена. Аск (Ask) — курс покупки; цена, по которой происходит покупка финансового инструмента. Базовая валюта (Base currency) — первая валюта в обозначении валютной пары, которая покупается или продается за валюту котировки. Например, в валютной паре EURUSD базовой валютой является EUR. Объем сделки выражается в базовой валюте. Баланс (Balance) — финансовый результат по торговому счету без учета открытых торговых позиций. Бид (Bid) — курс продажи; цена, по которой происходит продажа финансового инструмента. Брокер (Broker) — компания, которая обеспечивает совершение торговых операций на финансовом рынке, проведение всех необходимых расчетов, кредитование. Валюта (Currency) — денежная единица государства. Валюта котировки, Котируемая валюта (Quote currency) — вторая валюта в обозначении валютной пары, в которой выражена цена базовой валюты. Например, в валютной паре EURUSD валютой котировки является USD. Валютный курс (Currency quote, Rate) — количество денежных единиц одной страны за одну денежную единицу другой страны. Для валютной пары: количество единиц котируемой валюты за одну единицу базовой валюты. Например, валютный курс EURUSD = 1,6000 означает, что 1 евро оценивается в 1 доллар 60 центов. Валютная пара (Currency pair) — финансовый инструмент для совершения торговых операций на валютном рынке Форекс. Две валюты — базовая и котируемая — образующие валютный курс. Наиболее ликвидные валютные пары на рынке Форекс: EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY, USDCAD, AUDUSD, NZDUSD. Волатильность (Volatility) — степень изменчивости валютного курса за определенный период времени. График (Chart) — графическое представление потока котировок. Дата валютирования (Value date) — дата исполнения обязательств по сделке. На рынке Форекс принята дата валютирования Спот (Spot) — произведение расчетов на второй рабочий день после совершения операции. Диверсификация (Diversification) — распределение капиталовложений между разными финансовыми инструментами для снижения рисков. Длинная позиция (Long, Buy-позиция) — покупка финансового инструмента (для валютной пары: покупка базовой валюты за валюту котировки) в расчете на повышение цены. Закрытие позиции (Close position) — сделка покупки или продажи финансового инструмента, в результате которой выполняются обязательства, возникшие у трейдера по предшествующей сделке открытия позиции, и производится расчет прибыли/убытка. Индикатор (Indicator) — математическая производная от цены или объема финансового инструмента, которая используется для анализа и прогнозирования рынка. Инструмент, Финансовый инструмент (Instrument) — актив, по которому заключается сделка с целью извлечения прибыли. Контракт на разницу (Contract for difference) — финансовый инструмент, позволяющий извлекать прибыль от изменения курса базового актива, лежащего в основании контракта, не обладая самим активом. В качестве базового актива могут выступать акции, товары, индексы, фьючерсы. Короткая позиция (Short, Sell-позиция) — продажа финансового инструмента (для валютной пары: продажа базовой валюты за валюту котировки) в расчете на понижение цены. Котирование (Quoting) — предоставление трейдеру брокером потока котировок для совершения торговых операций. Котировка (Quote) — информация о текущем валютном курсе финансового инструмента в виде цен Аск и Бид. Кредитное плечо, Плечо (Leverage) — соотношение между заемными и собственными средствами. Выражается как 1:10, 1:50, 1:100. Плечо 1:100 означает, что для совершения торговой операции трейдеру необходимо иметь на торговом счете сумму, составляющую 1% от объема операции. Кросс-курс (Cross currency) — соотношение двух валют, вытекающее из их курса к третьей валюте (традиционно — к USD). Ликвидность (Liquidity) — возможность легко продать или купить финансовый актив по рыночной цене. Высокая ликвидность подразумевает высокую активность и объем торгов. Линия тренда (Trendline) — прямая линия на ценовом графике, соединяющая локальные минимумы при восходящей тенденции и локальные максимумы при нисходящей тенденции. Линия тренда графически отражает текущую тенденцию на рынке, ее прорыв является сигналом о возможной смене тенденции. Лок, Хеджирование (Lock, Hedge) — открытые на торговом счете противоположные позиции (на покупку и продажу) по одному финансовому инструменту одного объема. У западных брокеров запрещено с 2009 года. Лот (Lot) — единица измерения объема финансового инструмента, стандартный размер контракта. Объем сделки измеряется целым числом лотов. Стандартный лот на валютном рынке Форекс составляет 100 000 единиц базовой валюты. Маржа (Margin) — залоговая сумма, под которую брокер предоставляет кредит на совершение торговых операций. Страховой депозит обеспечивает покрытие возможных убытков по открытым позициям. Маржинальная торговля (Margin trade) — торговля с использованием кредита, предоставляемого брокером под залоговую сумму. Соотношение между залогом и кредитом определяется кредитным плечом. Объем операций при маржинальной торговле значительно превышает страховой депозит (в 100 и более раз). Механическая торговая система (Mechanical trade system) — автоматизированные торговые правила, выполняемые программными и аппаратными средствами без участия трейдера. Мини Форекс (Mini Forex) — возможность совершать торговые операции объемами меньше стандартного лота. Например, 0,2 лота — 20 000 единиц базовой валюты. Ордер (Order) — приказ трейдера брокеру на открытие или закрытие позиции с указанием типа сделки (покупка/продажа), финансового инструмента, объема, цены. Рыночный ордер исполняется немедленно по текущей рыночной цене. Отложенный ордер исполняется в будущем при достижении ценой указанного в ордере уровня и действует до исполнения, отмены трейдером или удаления при недостаточном маржинальном обеспечении. Открытие позиции (Open position) — сделка покупки или продажи финансового инструмента, в результате которой у трейдера возникают обязательства осуществить противоположную сделку в том же объеме по тому же финансовому инструменту. Плавающие прибыли/убытки (Floating profit/loss) — прибыли/убытки по открытым позициям при текущих значениях валютных курсов. Поддержка, Уровень поддержки (Support Level) — уровень цен, на котором вероятны активные покупки с возможным разворотом нисходящей тенденции. Прорыв (Breakout) — преодоление ценой значимой границы (уровня локальных максимумов/минимумов, уровня поддержки/сопротивления, линии тренда). Пункт, Пипс, (Point, Pip) — минимальное изменение валютного курса. Для большинства валютных пар (EURUSD, GBPUSD, USDCHF) пункт составляет 0,0001, для USDJPY — 0,01. Своп (Swap) — перенос открытой позиции на следующие сутки. Спред (Spread) — разница между ценами Бид (продажи) и Аск (покупки), выраженная в пунктах. Сопротивление, Уровень сопротивления (Resistance Level) — уровень цен, на котором вероятны активные продажи с возможным разворотом восходящей тенденции. Стоп-аут (Stop Out) — принудительное закрытие брокером клиентских позиций по причине превышения допустимого уровня убытков по открытым позициям. Стоп-лосс (Stop Loss) — отложенный ордер на закрытие позиции по указанной цене, применяемый для ограничения убытков. Сторидж (Storage) — плата за своп. Тейк-профит (Take Profit) — отложенный ордер на закрытие позиции по указанной цене, применяемый для фиксации прибыли. Технический анализ (Technical analysis) — метод прогнозирования движения рынка на основе изучения динамики цен за предыдущие периоды времени с использованием графических и математических методов. Торговая операция, Торговая сделка (Trade operation) — покупка или продажа финансового инструмента в определенном объеме и по определенной цене. Маржинальная торговля на валютном рынке Форекс предполагает последовательное совершение двух противоположных торговых операций: покупка с последующей продажей, продажа с последующей покупкой. Торговая стратегия, Торговая система (Trade strategy, Trade system) — набор правил и условий для совершения торговых операций. Торговый счет, Торговый депозит (Trade account, Deposit) — счет, открываемый брокером, для совершения трейдером торговых операций за счет собственных средств посредством выставления ордеров. При маржинальной торговле на торговом счете достаточно иметь некоторую часть объема операции. Торговый терминал, Торговая платформа (Trade terminal) — программное обеспечение для получения потока валютных котировок, проведения торговых операций в режиме реального времени (посредством выставления ордеров), их протоколирования и учета, а также анализа рыночной ситуации. Трейдер (Trader) — физическое или юридическое лицо, совершающее торговые операции на финансовых рынках с целью извлечения прибыли от колебаний цен на финансовые активы. Трейдинг (Trading) — спекулятивные операции на финансовых рынках. Тренд (Trend) — устойчивая тенденция (направление) в движении цен: восходящая (uptrend) или нисходящая (downtrend). Бычий рынок (Bull market) – рынок с выраженной тенденцией повышения валютного курса. Медвежий рынок (Bear market) – рынок с выраженной тенденцией понижения валютного курса. Флэт (Flat) — отсутствие устойчивой тенденции (тренда) в движении цен. Форекс (Forex) — Foreign Exchange — международный валютный рынок, вся совокупность операций по обмену валют стран мира. Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) — метод прогнозирования движения рынка на основе анализа экономических данных, политических событий, новостей, слухов и ожиданий.

Показатели состояния рынка ценных бумаг.

Состояние рынка ценных бумаг можно оценить по нескольким основным показателям, рассчитываемым отдельно для рынка акций и для рынка долговых инструментов (преимущественно облигаций).

Основным из них является отношение капитализации рынка акций (облигаций) к ВВП (определяется как отношение объема находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП).

Проблемы сравнения рынков акций (облигаций) для стран с формирующимися и развивающимися финансовыми рынками усложняются тем, что ликвидность этих рынков низка либо они практически неликвидны. Вследствие этого общий объем капитализации не является полностью информативным показателем относительно размера ликвидной массы акций (либо облигаций), принимающих участие в обращении. Поэтому реальное качественное состояние национального рынка ценных бумаг и уровень его стабильности можно определить, анализируя вместе с объемом капитализации объем обращения акций (облигаций), что характеризует ликвидность рынка. Уровень ликвидности рынка определяется как отношение объема оборота соответствующего финансового инструмента к объему капитализации рынка.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Правовое регулирование рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права — предмет гражданского права .

Показатели состояния рынка ценных бумаг.

Состояние рынка ценных бумаг можно оценить по нескольким основным показателям, рассчитываемым отдельно для рынка акций и для рынка долговых инструментов (преимущественно облигаций).

Основным из них является отношение капитализации рынка акций (облигаций) к ВВП (определяется как отношение объема находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП).

Проблемы сравнения рынков акций (облигаций) для стран с формирующимися и развивающимися финансовыми рынками усложняются тем, что ликвидность этих рынков низка либо они практически неликвидны. Вследствие этого общий объем капитализации не является полностью информативным показателем относительно размера ликвидной массы акций (либо облигаций), принимающих участие в обращении. Поэтому реальное качественное состояние национального рынка ценных бумаг и уровень его стабильности можно определить, анализируя вместе с объемом капитализации объем обращения акций (облигаций), что характеризует ликвидность рынка. Уровень ликвидности рынка определяется как отношение объема оборота соответствующего финансового инструмента к объему капитализации рынка.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Правовое регулирование рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права — предмет гражданского права .

Акции Ростелеком сегодня.

Акции Ростелеком стоимость сегодня, а также историческая динамика цен в графиках

Акции Ростелеком стоимость сегодня – цена акций динамично изменяется, в результате постоянных перемен в экономике страны и во внутренних процессах компании, выраженных в частых слияниях и поглощениях, преследующих одну важную цель – рост компании, повышение ее конкурентоспособности и выход на более высокий уровень развития.
ОАО Ростелеком – это крупнейшая в России компания, оказывающая телекоммуникационные услуги – телефонная и мобильная связь, широкополосный доступ в Интернет, цифровое телевидение и др.
27 февраля 1997 г. привилегированные и обыкновенные акции Ростелеком прошли листинг на российской фондовой бирже ММВБ и начали торговаться в основном режиме.
17 февраля 1998 г. акции Ростелеком разместили АДР на иностранных биржах NYSE, Лондонской бирже, а также на бирже во Франкфурте (1 АДР = 6 акциям). С этого момента иностранные инвесторы могли приобрести ценные бумаги эмитента.
Акции Ростелеком стоимость сегодня в результате многочисленных слияний и поглощений
Компания Ростелеком возникла 30 декабря 1992 г. на базе 20 государственных предприятий международной и междугородней связи.
В 2000 г. началась масштабная реструктуризация компании и последовала череда слияний и поглощений. Самой крупной сделкой по слиянию можно считать середину 2009 г., когда к компании были присоединены региональные операторы связи (Сибирьтелеком, Уралсвязьинформ, ЮТК, ВолгаТелеком, ЦентрТелеком и др.)
Обыкновенные акции Ростелеком стоимость сегодня
Интересным остается тот факт, что сделки по слиянию и поглощению положительным образом отразились на привилегированных акциях (во время кризиса префы показали доходность больше 120%, а рынок в целом снизился на 70-80%), в то время как обыкновенные акции в большей степени следовали общей экономической ситуации в стране и подешевели более чем на 60%.
Привилегированные акции Ростелеком стоимость сегодня
Почему в момент реорганизации растут привилегированные акции
Рост префов объясняется тем, что в момент реорганизации привилегированные акции наравне с обыкновенными акциями имеют право голоса и в случае, если акционер голосует «против» – компания принудительно выкупает его привилегированные акции по цене обыкновенных, а стоимость в таких случаях гораздо выше, и данная операция гарантированно принесет доход.
Информацию о текущих ценах можно найти на сайте биржи ММВБ-РТС, набрав справа в окно поиска «Ростелеком»

Основные достижения за 3 квартал и за 9 месяцев 2015 года.
 Доля Цифрового сегмента1
в выручке выросла до 40%;
 По итогам 3 квартала 2015 г. обеспечено общее покрытие оптикой 29,5 млн домохозяйств;
 Операционные затраты снижены на 3% по итогам 3 квартала 2015 г.;
 Высокий показатель OIBDA margin в 3 квартале 2015 г. на уровне 34,7%.
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 3 КВАРТАЛА 2015 Г.
Здесь и далее показатели по 2014 г. приводятся по продолжающейся деятельности, если не указано
иное.
 Выручка составила 72,5 млрд руб. против 74,8 млрд руб. в 3 квартале 2014 г.;
 Показатель OIBDA2
составил 25,2 млрд руб. против 26,2 млрд руб. в 3 квартале 2014 г.;
 Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,0% за 3 квартал 2014 г.;
 Чистая прибыль составила 2,0 млрд руб. против 5,0 млрд руб. за 3 квартал 2014 г.;
 Капитальные вложения3
составили 16,0 млрд руб. (22,0% от выручки), увеличившись на 44% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года (11,1 млрд. и 14,8% от выручки за 3 квартал 2014
г.);
 Консолидированный FCF4
составил 6,4 млрд руб., увеличившись на 72% по сравнению с 3 кварталом
2014 г.;
 Чистый долг5
снизился на 4% по сравнению с 3 кварталом 2014 г. и составил 174,9 млрд руб. или 1,7х
показателя Чистый долг/OIBDA

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 9 МЕСЯЦЕВ 2015 Г.
  Выручка составила 216,3 млрд руб. против 220,0 млрд руб. за аналогичный период прошлого года;
  Показатель OIBDA составил 75,0 млрд руб. против 77,5 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.;
  Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,2% за 9 месяцев 2014 г.
;  Чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. против 15,1 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.;
 Капитальные вложения составили 43,4 млрд руб. (20,1% от выручки), увеличившись на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (32,3 млрд. и 14,7% от выручки за 9 месяцев 2014 г.)
;  Консолидированный FCF составил 12,9 млрд руб. против 16,2 млрд руб. в 9 месяцев 2014 г. Основные показатели 9 месяцев 2015 г., млн руб. 9 мес. 2015 9 мес. 2014 Изменение, % Выручка 216 336 220 007 (2%) OIBDA 75 027 77 509 (3%) % от выручки 34,7% 35,2% Операционная прибыль 29 329 32 382 (9%) % от выручки 13,6% 14,7% Чистая прибыль 10 274 15 147 (32%) % от выручки 4,7% 6,9% Капитальные вложения 43 383 32 301 34% % от выручки 20,1% 14,7% Чистый долг 174 899 181 917 (4%) Чистый долг/OIBDA 1,7 1,8 Президент ПАО «Ростелеком» Сергей Калугин отметил: «В 

Акции Ростелеком сегодня.

Акции Ростелеком стоимость сегодня, а также историческая динамика цен в графиках

Акции Ростелеком стоимость сегодня – цена акций динамично изменяется, в результате постоянных перемен в экономике страны и во внутренних процессах компании, выраженных в частых слияниях и поглощениях, преследующих одну важную цель – рост компании, повышение ее конкурентоспособности и выход на более высокий уровень развития.
ОАО Ростелеком – это крупнейшая в России компания, оказывающая телекоммуникационные услуги – телефонная и мобильная связь, широкополосный доступ в Интернет, цифровое телевидение и др.
27 февраля 1997 г. привилегированные и обыкновенные акции Ростелеком прошли листинг на российской фондовой бирже ММВБ и начали торговаться в основном режиме.
17 февраля 1998 г. акции Ростелеком разместили АДР на иностранных биржах NYSE, Лондонской бирже, а также на бирже во Франкфурте (1 АДР = 6 акциям). С этого момента иностранные инвесторы могли приобрести ценные бумаги эмитента.
Акции Ростелеком стоимость сегодня в результате многочисленных слияний и поглощений
Компания Ростелеком возникла 30 декабря 1992 г. на базе 20 государственных предприятий международной и междугородней связи.
В 2000 г. началась масштабная реструктуризация компании и последовала череда слияний и поглощений. Самой крупной сделкой по слиянию можно считать середину 2009 г., когда к компании были присоединены региональные операторы связи (Сибирьтелеком, Уралсвязьинформ, ЮТК, ВолгаТелеком, ЦентрТелеком и др.)
Обыкновенные акции Ростелеком стоимость сегодня
Интересным остается тот факт, что сделки по слиянию и поглощению положительным образом отразились на привилегированных акциях (во время кризиса префы показали доходность больше 120%, а рынок в целом снизился на 70-80%), в то время как обыкновенные акции в большей степени следовали общей экономической ситуации в стране и подешевели более чем на 60%.
Привилегированные акции Ростелеком стоимость сегодня
Почему в момент реорганизации растут привилегированные акции
Рост префов объясняется тем, что в момент реорганизации привилегированные акции наравне с обыкновенными акциями имеют право голоса и в случае, если акционер голосует «против» – компания принудительно выкупает его привилегированные акции по цене обыкновенных, а стоимость в таких случаях гораздо выше, и данная операция гарантированно принесет доход.
Информацию о текущих ценах можно найти на сайте биржи ММВБ-РТС, набрав справа в окно поиска «Ростелеком»

Основные достижения за 3 квартал и за 9 месяцев 2015 года.
 Доля Цифрового сегмента1
в выручке выросла до 40%;
 По итогам 3 квартала 2015 г. обеспечено общее покрытие оптикой 29,5 млн домохозяйств;
 Операционные затраты снижены на 3% по итогам 3 квартала 2015 г.;
 Высокий показатель OIBDA margin в 3 квартале 2015 г. на уровне 34,7%.
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 3 КВАРТАЛА 2015 Г.
Здесь и далее показатели по 2014 г. приводятся по продолжающейся деятельности, если не указано
иное.
 Выручка составила 72,5 млрд руб. против 74,8 млрд руб. в 3 квартале 2014 г.;
 Показатель OIBDA2
составил 25,2 млрд руб. против 26,2 млрд руб. в 3 квартале 2014 г.;
 Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,0% за 3 квартал 2014 г.;
 Чистая прибыль составила 2,0 млрд руб. против 5,0 млрд руб. за 3 квартал 2014 г.;
 Капитальные вложения3
составили 16,0 млрд руб. (22,0% от выручки), увеличившись на 44% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года (11,1 млрд. и 14,8% от выручки за 3 квартал 2014
г.);
 Консолидированный FCF4
составил 6,4 млрд руб., увеличившись на 72% по сравнению с 3 кварталом
2014 г.;
 Чистый долг5
снизился на 4% по сравнению с 3 кварталом 2014 г. и составил 174,9 млрд руб. или 1,7х
показателя Чистый долг/OIBDA

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 9 МЕСЯЦЕВ 2015 Г.
  Выручка составила 216,3 млрд руб. против 220,0 млрд руб. за аналогичный период прошлого года;
  Показатель OIBDA составил 75,0 млрд руб. против 77,5 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.;
  Рентабельность по OIBDA составила 34,7% по сравнению с 35,2% за 9 месяцев 2014 г.
;  Чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. против 15,1 млрд руб. за 9 месяцев 2014 г.;
 Капитальные вложения составили 43,4 млрд руб. (20,1% от выручки), увеличившись на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (32,3 млрд. и 14,7% от выручки за 9 месяцев 2014 г.)
;  Консолидированный FCF составил 12,9 млрд руб. против 16,2 млрд руб. в 9 месяцев 2014 г. Основные показатели 9 месяцев 2015 г., млн руб. 9 мес. 2015 9 мес. 2014 Изменение, % Выручка 216 336 220 007 (2%) OIBDA 75 027 77 509 (3%) % от выручки 34,7% 35,2% Операционная прибыль 29 329 32 382 (9%) % от выручки 13,6% 14,7% Чистая прибыль 10 274 15 147 (32%) % от выручки 4,7% 6,9% Капитальные вложения 43 383 32 301 34% % от выручки 20,1% 14,7% Чистый долг 174 899 181 917 (4%) Чистый долг/OIBDA 1,7 1,8 Президент ПАО «Ростелеком» Сергей Калугин отметил: «В 

Акции Сургутнефтегаз – биржевая история эмитента, а также текущая стоимость на фондовом рынке

Акции Сургутнефтегаз – биржевая стоимость и динамика изменение цены за последней год ценных бумаг отражена  ниже

ОАО Сургутнефтегаз – это компания нефтегазовой отрасли, деятельность которой поделена на три основных направления – добыча нефти и газа, нефтепереработка и сбыт готовых продуктов.

Мир финансов.

Источник http://mirkhishchnik.blogspot.ru/

Так же как и остальные компании нефтяной отрасли, предпосылками к появлению Сургутнфгз стало открытие многочисленных нефтяных и газовых месторождений в 1960-х годах. Статус ОАО компания получила в марте 1993 г., когда к ней были присоединены порядка 15 фирм аналогичной сферы деятельности.
В 1996 г. была предпринята попытка перехода всех дочерних организаций на «единую акцию», что вызвало немало протестов со стороны представителей данных компаний, ведь по сути они взамен значительной доле в дочерней компании получали мизерный процент в структуре всего холдинга. Но уже в мае 1997 г. программа все-таки состоялась и акции Сургутнефтегаз попали на открытый рынок ММВБ. В январе того же года на международной бирже в Лондоне были размещены АДР 1-го уровня.
Уставный капитал эмитента поделен следующим образом
Обыкновенные акции Сургутнефтегаз – 82,26% от УК
Привилегированные акции Сургутнефтегаз – 17,74% от УК
Биржевая история обыкновенных акций Сургутнфгз
Первоначальная стоимость акций на бирже ММВБ составила 1 руб. Исторический минимум был зафиксирован в октябре 1998 г. на уровне 25,5 копеек.
В мае 2006 г. акции Сургутнефтегаз достигли докризисного пика на уровне 42,7 руб. После чего случился обвал на 79%. Однако снижение котировок в данный период отражает лишь общую картину на мировых рынках, а не внутренние финансовые проблемы компании. Дело в том, что Сургутнфгз – это единственная фирма в отрасли, у которой отсутствует задолженность перед третьими лицами (компания наоборот обладает большими запасами собственных денежных средств) и поэтому финансовый катаклизм не оказал значительного воздействия на экономическую стабильность Сургутнефтегаза.
Однако дивиденды компания выплачивает незначительные, а политика руководства в отношении миноритарных акционеров является, мягко выражаясь, недружественной – в этой связи в адрес Сургутнфгз было направлено немало общественной критики.
Особенностью структуры акционерного капитала Сургутнфгз является его «закрытость», что вызывает немало опасений со стороны инвесторов. По некоторым оценкам, контроль над компанией более чем на 70% сосредоточен в руках управленцев и плотно закрыт от посторонних лиц.

Количество сотрудников:

109000

Адрес головного офиса:

628400 РФ, ХМАО, Тюменская обл., г. Сургут, ул. Кукуевицкого, д. 1

Телефон:

+7 3462 42-64-94

E-mail:

secret_b@surgutneftegas.ru

Вебсайт:

http://www.surgutneftegas.ru

Руководитель:

Богданов Владимир Леонидович

Председатель совета директоров:

Ерохин Владимир Петрович

Акционеры:

Закрытое акционерное общество ИНГ Банк (Евразия) - 11.45%

Отчетность на оф. сайте:

http://www.surgutneftegas.ru/ru/investors/reports/

Акции Сургутнефтегаз – биржевая история эмитента, а также текущая стоимость на фондовом рынке

Акции Сургутнефтегаз – биржевая стоимость и динамика изменение цены за последней год ценных бумаг отражена  ниже

ОАО Сургутнефтегаз – это компания нефтегазовой отрасли, деятельность которой поделена на три основных направления – добыча нефти и газа, нефтепереработка и сбыт готовых продуктов.

Мир финансов.

Источник http://mirkhishchnik.blogspot.ru/

Так же как и остальные компании нефтяной отрасли, предпосылками к появлению Сургутнфгз стало открытие многочисленных нефтяных и газовых месторождений в 1960-х годах. Статус ОАО компания получила в марте 1993 г., когда к ней были присоединены порядка 15 фирм аналогичной сферы деятельности.
В 1996 г. была предпринята попытка перехода всех дочерних организаций на «единую акцию», что вызвало немало протестов со стороны представителей данных компаний, ведь по сути они взамен значительной доле в дочерней компании получали мизерный процент в структуре всего холдинга. Но уже в мае 1997 г. программа все-таки состоялась и акции Сургутнефтегаз попали на открытый рынок ММВБ. В январе того же года на международной бирже в Лондоне были размещены АДР 1-го уровня.
Уставный капитал эмитента поделен следующим образом
Обыкновенные акции Сургутнефтегаз – 82,26% от УК
Привилегированные акции Сургутнефтегаз – 17,74% от УК
Биржевая история обыкновенных акций Сургутнфгз
Первоначальная стоимость акций на бирже ММВБ составила 1 руб. Исторический минимум был зафиксирован в октябре 1998 г. на уровне 25,5 копеек.
В мае 2006 г. акции Сургутнефтегаз достигли докризисного пика на уровне 42,7 руб. После чего случился обвал на 79%. Однако снижение котировок в данный период отражает лишь общую картину на мировых рынках, а не внутренние финансовые проблемы компании. Дело в том, что Сургутнфгз – это единственная фирма в отрасли, у которой отсутствует задолженность перед третьими лицами (компания наоборот обладает большими запасами собственных денежных средств) и поэтому финансовый катаклизм не оказал значительного воздействия на экономическую стабильность Сургутнефтегаза.
Однако дивиденды компания выплачивает незначительные, а политика руководства в отношении миноритарных акционеров является, мягко выражаясь, недружественной – в этой связи в адрес Сургутнфгз было направлено немало общественной критики.
Особенностью структуры акционерного капитала Сургутнфгз является его «закрытость», что вызывает немало опасений со стороны инвесторов. По некоторым оценкам, контроль над компанией более чем на 70% сосредоточен в руках управленцев и плотно закрыт от посторонних лиц.

Количество сотрудников:

109000

Адрес головного офиса:

628400 РФ, ХМАО, Тюменская обл., г. Сургут, ул. Кукуевицкого, д. 1

Телефон:

+7 3462 42-64-94

E-mail:

secret_b@surgutneftegas.ru

Вебсайт:

http://www.surgutneftegas.ru

Руководитель:

Богданов Владимир Леонидович

Председатель совета директоров:

Ерохин Владимир Петрович

Акционеры:

Закрытое акционерное общество ИНГ Банк (Евразия) - 11.45%

Отчетность на оф. сайте:

http://www.surgutneftegas.ru/ru/investors/reports/

Процентная ставка, кризис и трейдинг.

Влияние процентной ставки на экономику.
Процентная ставка центрального банка (ставка рефинансирования) представляет собой достаточно распространенный инструмент для регулирования экономического развития стран мира. Другие банки, теоретически, не могут получить денежные средства по ставке ниже, чем ставка рефинансирования. Клиенты коммерческих банков получают кредиты под  процент намного превышающий ставку рефинансирование, чуть ли не в два раза.
Государства активно вмешиваются в управление экономикой во время кризисных явлений. Считается, что изменение ставки рефинансирования способно улучшить ситуацию. Череда банкротств во время кризиса 2008 г в США, сильнейшее падение фондового рынка и паника переросли в международный масштаб. Период 2007 – 2009 годов сопровождался повышенной волатильностью на фондовых рынках большого количества стран. Кроме того, в движение пришли также рынки облигаций, повысилась волатильность валют и товарных рынков.  Правительство США был вынужден снизить  процентную ставку.


Трейдинг во время кризиса.
Период кризиса является самым интересным моментом с позиции спекулянта, пытающегося заработать на разнице курса торгуемых им ценных бумагили деривативов. Активы начинают расти или падать в цене с невероятной скоростью и, достаточно часто, с минимальными откатами в течение дня. Всеобщая паника на финансовых рынках заставляет институциональных инвесторов продавать огромные объемы ценных бумаг, что в сочетании с нехваткой ликвидности приводит к падению их стоимости. В это  время возрастает количество и масштабы сделок на валютном рынке, крупные игроки закрывают торговые позиции в одной валюте и открывают в другой. Финансовой рынок  в это время лихорадит.

Как распознать кризис на начальной стадии?
 Процентная ставка как индикатор кризиса и повышения волатильности.
 Если в течение пяти лет до этого о кризисе никто не упоминал, а некоторый всплеск волатильности на рынках является пока еще не таким значительным.


Серьезным сигналом являются новости о изменении процентной ставки. Процентная ставка США интенсивно снижалась почти параллельно снижению фондового индекса S&P 500. Это было попыткой государства стимулировать экономику. Снижение стоимости заемных денег позволяет бизнесу брать кредиты и финансировать свою деятельность.
Снижение процентной ставки означает наличие проблем в экономике, поскольку требуются достаточно веские основания для государственного вмешательства.
Банкротство крупной компании как индикатор кризиса.
Банкротств крупных финансовых и промышленных компаний (такие компании входят в фондовый индекс и относятся голубым фишкам, они считаются надежными и активно торгуются на бирже) может привести к панике на бирже и последующему банкротству многих других. Это связано с резким снижением стоимости торговых позиций трейдеров, в портфелях которых находились акции разорившейся компании Трейдеры на падающем рынке активно распродают свои ценные бумаги, чтобы зафиксировать финансовый результат пока паника на рынке полностью не лишила их средств. Результате падение цен на фондовом рынке только ускоряется. Трейдеры торгующие с большим кредитным плечом полностью разоряются, а инвестиционные фонды теряют значительную часть капитала.  Цепная реакция падение цен провоцирует новые банкротства и распродажу активов по рыночным ценам, что, в свою очередь, только усиливает падение цен.
Финансовые учреждения, испытывающие трудности, начинают требовать от своих должников возврата средств, которые были ранее вложены в фондовый рынок ухудшая  тем самом еще больше положение . Таким образом, после значительного падения на рынке, продажа портфеля активов не может покрыть долговые обязательства. Чтобы вернуть хотя бы часть долга, ценные бумаги продаются по сниженным ценам, что опять таки усиливает падение цен на рынке.
Таким образом, новости о снижении процентных ставок, а также разорение крупных компаний является важным сигналом кризисных явлений в экономике. В таких условиях, мировые рынки валюты, облигаций, акций и сырья часто приобретают направленное движение. Акции многих компаний часто падают в цене. Снижение может быть много кратным.Например цена акций сбербанка упала чуть ли не в 10 раз.
Золото во время кризиса может рассматриваться многими инвесторами как надежный способ сохранить свои средства. Поэтому возможен рост цен из-за роста спроса на золота. Однако, после окончания кризисных явлений у игроков появляется желание инвестировать свои средства на рынках акций и прочих активов, что приводит к закрытиям длинных позиций по золоту и некоторому снижению его цены.
Рынок облигаций также подвергается значительной встряске во время кризиса. Снижение кредитного рейтинга крупных компаний, да и стран в целом, во время экономической депрессии случается довольно часто. Такие события отражаются на ценах долговых инструментов. Снижение кредитного рейтинга эмитента способно привести к падению цен его облигаций.

Процентная ставка, кризис и трейдинг.

Влияние процентной ставки на экономику.
Процентная ставка центрального банка (ставка рефинансирования) представляет собой достаточно распространенный инструмент для регулирования экономического развития стран мира. Другие банки, теоретически, не могут получить денежные средства по ставке ниже, чем ставка рефинансирования. Клиенты коммерческих банков получают кредиты под  процент намного превышающий ставку рефинансирование, чуть ли не в два раза.
Государства активно вмешиваются в управление экономикой во время кризисных явлений. Считается, что изменение ставки рефинансирования способно улучшить ситуацию. Череда банкротств во время кризиса 2008 г в США, сильнейшее падение фондового рынка и паника переросли в международный масштаб. Период 2007 – 2009 годов сопровождался повышенной волатильностью на фондовых рынках большого количества стран. Кроме того, в движение пришли также рынки облигаций, повысилась волатильность валют и товарных рынков.  Правительство США был вынужден снизить  процентную ставку.


Трейдинг во время кризиса.
Период кризиса является самым интересным моментом с позиции спекулянта, пытающегося заработать на разнице курса торгуемых им ценных бумагили деривативов. Активы начинают расти или падать в цене с невероятной скоростью и, достаточно часто, с минимальными откатами в течение дня. Всеобщая паника на финансовых рынках заставляет институциональных инвесторов продавать огромные объемы ценных бумаг, что в сочетании с нехваткой ликвидности приводит к падению их стоимости. В это  время возрастает количество и масштабы сделок на валютном рынке, крупные игроки закрывают торговые позиции в одной валюте и открывают в другой. Финансовой рынок  в это время лихорадит.

Как распознать кризис на начальной стадии?
 Процентная ставка как индикатор кризиса и повышения волатильности.
 Если в течение пяти лет до этого о кризисе никто не упоминал, а некоторый всплеск волатильности на рынках является пока еще не таким значительным.


Серьезным сигналом являются новости о изменении процентной ставки. Процентная ставка США интенсивно снижалась почти параллельно снижению фондового индекса S&P 500. Это было попыткой государства стимулировать экономику. Снижение стоимости заемных денег позволяет бизнесу брать кредиты и финансировать свою деятельность.
Снижение процентной ставки означает наличие проблем в экономике, поскольку требуются достаточно веские основания для государственного вмешательства.
Банкротство крупной компании как индикатор кризиса.
Банкротств крупных финансовых и промышленных компаний (такие компании входят в фондовый индекс и относятся голубым фишкам, они считаются надежными и активно торгуются на бирже) может привести к панике на бирже и последующему банкротству многих других. Это связано с резким снижением стоимости торговых позиций трейдеров, в портфелях которых находились акции разорившейся компании Трейдеры на падающем рынке активно распродают свои ценные бумаги, чтобы зафиксировать финансовый результат пока паника на рынке полностью не лишила их средств. Результате падение цен на фондовом рынке только ускоряется. Трейдеры торгующие с большим кредитным плечом полностью разоряются, а инвестиционные фонды теряют значительную часть капитала.  Цепная реакция падение цен провоцирует новые банкротства и распродажу активов по рыночным ценам, что, в свою очередь, только усиливает падение цен.
Финансовые учреждения, испытывающие трудности, начинают требовать от своих должников возврата средств, которые были ранее вложены в фондовый рынок ухудшая  тем самом еще больше положение . Таким образом, после значительного падения на рынке, продажа портфеля активов не может покрыть долговые обязательства. Чтобы вернуть хотя бы часть долга, ценные бумаги продаются по сниженным ценам, что опять таки усиливает падение цен на рынке.
Таким образом, новости о снижении процентных ставок, а также разорение крупных компаний является важным сигналом кризисных явлений в экономике. В таких условиях, мировые рынки валюты, облигаций, акций и сырья часто приобретают направленное движение. Акции многих компаний часто падают в цене. Снижение может быть много кратным.Например цена акций сбербанка упала чуть ли не в 10 раз.
Золото во время кризиса может рассматриваться многими инвесторами как надежный способ сохранить свои средства. Поэтому возможен рост цен из-за роста спроса на золота. Однако, после окончания кризисных явлений у игроков появляется желание инвестировать свои средства на рынках акций и прочих активов, что приводит к закрытиям длинных позиций по золоту и некоторому снижению его цены.
Рынок облигаций также подвергается значительной встряске во время кризиса. Снижение кредитного рейтинга крупных компаний, да и стран в целом, во время экономической депрессии случается довольно часто. Такие события отражаются на ценах долговых инструментов. Снижение кредитного рейтинга эмитента способно привести к падению цен его облигаций.

Части целого, Американского биржевого опциона.

ЧАСТИ ЦЕЛОГО, БИРЖЕВОГО  ОПЦИОНА

Биржевые опционы акций, имеют четыре главных сегмента:

ПРАВО — купить или продать 100 акций.(На Московской Бирже все опционы , в отличие от Амиреканской , на фьючерсы)

ДАТА ИСТЕЧЕНИЯ (EXPIRATION DATE) — дата, после которой ваше право заканчивается или истекает.

СТРАЙКОВАЯ ЦЕНА  — цена, по которой Вы можете покупать или продавать акции.

ЦЕНА ОПЦИОНА — цена, которую Вы заплатили за право купить или продать 100 акций при достижении страйковой цены до даты истечения.

Вот пример биржевого  колл-опциона: IBM Июль 60 (по) 3.  

Давайте рассмотрим каждую часть.

Часть I: “IBM” — означает название акции. Этот опцион является правом купить 100 обычных акций Корпорации IBM.

Часть II: Июль —  означает, когда ваше право истекает. Это - срок годности, который приходится на субботу немедленно после третьей пятницы месяца истечения. В этом случае, это - месяц июль.

Часть III: “60” — представляет собой цену исполнения, по которой акция IBM может быть куплена. Эта цена упоминается также как страйковая цена.

Часть IV: “ (по) 3 — относится к последней операционной цене, по которой этот опция был куплен или продан на один оценочный пункт. 3 представляют собой 3 $, цену покупки одной акции. Все биржевые опционы заключают в себе право покупать или продавать 100 акций. Поэтому, всегда умножайте цену на 100, чтобы получить истинную цену опциона. В этом случае, истинная цена - 300 $ (3 $ х 100 = 300 $).

Части целого, Американского биржевого опциона.

ЧАСТИ ЦЕЛОГО, БИРЖЕВОГО  ОПЦИОНА

Биржевые опционы акций, имеют четыре главных сегмента:

ПРАВО — купить или продать 100 акций.(На Московской Бирже все опционы , в отличие от Амиреканской , на фьючерсы)

ДАТА ИСТЕЧЕНИЯ (EXPIRATION DATE) — дата, после которой ваше право заканчивается или истекает.

СТРАЙКОВАЯ ЦЕНА  — цена, по которой Вы можете покупать или продавать акции.

ЦЕНА ОПЦИОНА — цена, которую Вы заплатили за право купить или продать 100 акций при достижении страйковой цены до даты истечения.

Вот пример биржевого  колл-опциона: IBM Июль 60 (по) 3.  

Давайте рассмотрим каждую часть.

Часть I: “IBM” — означает название акции. Этот опцион является правом купить 100 обычных акций Корпорации IBM.

Часть II: Июль —  означает, когда ваше право истекает. Это - срок годности, который приходится на субботу немедленно после третьей пятницы месяца истечения. В этом случае, это - месяц июль.

Часть III: “60” — представляет собой цену исполнения, по которой акция IBM может быть куплена. Эта цена упоминается также как страйковая цена.

Часть IV: “ (по) 3 — относится к последней операционной цене, по которой этот опция был куплен или продан на один оценочный пункт. 3 представляют собой 3 $, цену покупки одной акции. Все биржевые опционы заключают в себе право покупать или продавать 100 акций. Поэтому, всегда умножайте цену на 100, чтобы получить истинную цену опциона. В этом случае, истинная цена - 300 $ (3 $ х 100 = 300 $).

ТОП-5 ошибок в инвестировании...

Когда речь заходит об инвестировании собственных денег, многие инвесторы делают противоположное тому, что должны делать. Они покупают на максимуме и продают на минимуме. Вот пять самых коварных когнитивных ошибок и искажений, которые могут лишать вас дохода от инвестиций. 1. Предвзятость подтверждения Люди склонны искать информацию, которая соответствует их текущим убеждениям. Если считается, что фондовый рынок будет расти, то они, как правило, ищут только те новости и только ту информацию, которые подтверждают эту позицию. Мы — человеческие существа и не любим, когда нам говорят, что мы не правы. Поэтому мы склонны искать источники, подтверждающую нашу правоту. Эта ошибка предвзятости подтверждения является главной движущей силой психологического инвестиционного цикла частных инвесторов. 2. Ошибка игрока Ошибочный вывод азартного игрока является одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются инвесторы. Поскольку нами управляют эмоции, то мы склонны придавать огромный вес предыдущим событиям, полагая, что в будущем результаты будут примерно такими же. Эту ошибку явно описывают в конце каждой части финансовой литературы: «Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов». Однако, люди раз за разом игнорируют это утверждение и фокусируются на последней доходности и ожидают ее повторения. Это одна из ключевых проблем, которая влияет на долгосрочный инвестиционный доход. Неудачи постоянно заставляют инвесторов прыгать в конце цикла с одной стратегии в другую. 3. Пренебрежение вероятностью Когда дело доходит до принятия на себя риска, есть два способа оценки потенциального результата. Существуют возможности и вероятности. Как люди мы часто склоняемся к тому, что возможно, к примеру, выиграть в лотерею, но статистическая вероятность выигрыша в лотерею очень мала. На самом деле, у вас больше шансов умереть по пути к киоску, где вы собираетесь купить лотерейный билет, чем выиграть. Тем не менее, возможность стать сказочно богатым делает лотерею чрезвычайно успешным налогом на бедных людей. Тем не менее, мы склонны пренебрегать вероятностью — статистической мерой риска, взятого на себя в любой инвестиции. Наша ошибка заключается в погоне за акциями, которые уже показали рост, поскольку, возможно, они продолжат расти. Хотя вероятнее всего, большая часть прибыли уже учтена в текущей цене, и коррекция не за горами. Роберт Рубин, бывший министр финансов, как-то сказал: «Единственная определенность заключается в том, что нет никакой определенности». Но большинство людей отвергает неопределенность. Они полагают, что им повезет и что непредсказуемое может быть спрогнозировано. Это оживляет бизнес гадалками, экстрасенсами и брокерами, но это ужасный способ работы с неопределенностью. Если нет абсолютных заключений, то все решения основываются на суждении о вероятности различных результатов, а также на издержках и преимуществах каждого из них. На этой основе и следует принимать решение. Пренебрежение вероятностью является еще одним важным компонентом того, почему инвесторы постоянно покупают на максимуме и продают на минимуме. 4. Стадный эффект Люди, как правило, следуют за толпой, иногда неосознанно. Большая часть этого поведения связана с потребностью в подтверждении принятых решений и с потребностью в признании. Суть данного эффекта в том, что если все что-то делают, то, если я хочу, чтобы меня признали, я должен делать то же самое. В жизни соответствие норме является социально приемлемым и ожидается во многих случаях. Однако на финансовых рынках стадное поведение приводит к рыночным эксцессам во время роста и падения. Как однажды сказал Говард Маркс: «Сопротивляться и тем самым достигать успеха в качестве противоположного (contrarian) инвестора – совсем не просто. События объединяются, делая это трудным, включая естественные стадные тенденции и мучения от того, что идешь не в ногу с остальными. Вот почему важно помнить, что «идти слишком далеко впереди своего времени, это все равно, что ошибаться». Движение против стада позволяет инвесторам в долгосрочной перспективе генерировать большую часть прибыли. Трудность для большинства людей, к сожалению, состоит в том, чтобы знать, когда делать ставки против панического бегства. 5. Эффект якоря Ошибка известная также как ловушка относительности (relativity trap) заключается в склонности сравнивать текущую ситуацию с собственным опытом. Мы мысленно цепляемся за события и принимаем будущие решения на основании очень ограниченных данных. Так, если мы покупаем акции, и они растут в цене, то мы помним это событие. И мы цепляемся именно за эти акции, а не за те, которые потеряли в своей стоимости. Этот эффект якоря способствует погоне за инвестиционной доходностью. Если вы заработали деньги на акциях ABC, но потеряли деньги на акциях DEF, то вы цепляетесь за акции ABC и продолжаете их покупать, пока они растут. Когда акции начинают свой ​​неизбежный разворот, инвесторы все еще цепляются за прошлые результаты, пока мучения от владения этими акциями не превысят эмоциональный барьер. Тогда они в панике продают, цепляются за негативный опыт и никогда снова не покупают акции ABC. Все мы люди, и человеку практически невозможно избавиться от эмоциональных ошибок, которые с течением времени неизбежно приводят к плохим инвестиционным решениям. Вот почему все великие инвесторы стараются строго придерживаться инвестиционной дисциплины, которой они следуют, чтобы уменьшить воздействие эмоций.

ТОП-5 ошибок в инвестировании...

Когда речь заходит об инвестировании собственных денег, многие инвесторы делают противоположное тому, что должны делать. Они покупают на максимуме и продают на минимуме. Вот пять самых коварных когнитивных ошибок и искажений, которые могут лишать вас дохода от инвестиций. 1. Предвзятость подтверждения Люди склонны искать информацию, которая соответствует их текущим убеждениям. Если считается, что фондовый рынок будет расти, то они, как правило, ищут только те новости и только ту информацию, которые подтверждают эту позицию. Мы — человеческие существа и не любим, когда нам говорят, что мы не правы. Поэтому мы склонны искать источники, подтверждающую нашу правоту. Эта ошибка предвзятости подтверждения является главной движущей силой психологического инвестиционного цикла частных инвесторов. 2. Ошибка игрока Ошибочный вывод азартного игрока является одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются инвесторы. Поскольку нами управляют эмоции, то мы склонны придавать огромный вес предыдущим событиям, полагая, что в будущем результаты будут примерно такими же. Эту ошибку явно описывают в конце каждой части финансовой литературы: «Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов». Однако, люди раз за разом игнорируют это утверждение и фокусируются на последней доходности и ожидают ее повторения. Это одна из ключевых проблем, которая влияет на долгосрочный инвестиционный доход. Неудачи постоянно заставляют инвесторов прыгать в конце цикла с одной стратегии в другую. 3. Пренебрежение вероятностью Когда дело доходит до принятия на себя риска, есть два способа оценки потенциального результата. Существуют возможности и вероятности. Как люди мы часто склоняемся к тому, что возможно, к примеру, выиграть в лотерею, но статистическая вероятность выигрыша в лотерею очень мала. На самом деле, у вас больше шансов умереть по пути к киоску, где вы собираетесь купить лотерейный билет, чем выиграть. Тем не менее, возможность стать сказочно богатым делает лотерею чрезвычайно успешным налогом на бедных людей. Тем не менее, мы склонны пренебрегать вероятностью — статистической мерой риска, взятого на себя в любой инвестиции. Наша ошибка заключается в погоне за акциями, которые уже показали рост, поскольку, возможно, они продолжат расти. Хотя вероятнее всего, большая часть прибыли уже учтена в текущей цене, и коррекция не за горами. Роберт Рубин, бывший министр финансов, как-то сказал: «Единственная определенность заключается в том, что нет никакой определенности». Но большинство людей отвергает неопределенность. Они полагают, что им повезет и что непредсказуемое может быть спрогнозировано. Это оживляет бизнес гадалками, экстрасенсами и брокерами, но это ужасный способ работы с неопределенностью. Если нет абсолютных заключений, то все решения основываются на суждении о вероятности различных результатов, а также на издержках и преимуществах каждого из них. На этой основе и следует принимать решение. Пренебрежение вероятностью является еще одним важным компонентом того, почему инвесторы постоянно покупают на максимуме и продают на минимуме. 4. Стадный эффект Люди, как правило, следуют за толпой, иногда неосознанно. Большая часть этого поведения связана с потребностью в подтверждении принятых решений и с потребностью в признании. Суть данного эффекта в том, что если все что-то делают, то, если я хочу, чтобы меня признали, я должен делать то же самое. В жизни соответствие норме является социально приемлемым и ожидается во многих случаях. Однако на финансовых рынках стадное поведение приводит к рыночным эксцессам во время роста и падения. Как однажды сказал Говард Маркс: «Сопротивляться и тем самым достигать успеха в качестве противоположного (contrarian) инвестора – совсем не просто. События объединяются, делая это трудным, включая естественные стадные тенденции и мучения от того, что идешь не в ногу с остальными. Вот почему важно помнить, что «идти слишком далеко впереди своего времени, это все равно, что ошибаться». Движение против стада позволяет инвесторам в долгосрочной перспективе генерировать большую часть прибыли. Трудность для большинства людей, к сожалению, состоит в том, чтобы знать, когда делать ставки против панического бегства. 5. Эффект якоря Ошибка известная также как ловушка относительности (relativity trap) заключается в склонности сравнивать текущую ситуацию с собственным опытом. Мы мысленно цепляемся за события и принимаем будущие решения на основании очень ограниченных данных. Так, если мы покупаем акции, и они растут в цене, то мы помним это событие. И мы цепляемся именно за эти акции, а не за те, которые потеряли в своей стоимости. Этот эффект якоря способствует погоне за инвестиционной доходностью. Если вы заработали деньги на акциях ABC, но потеряли деньги на акциях DEF, то вы цепляетесь за акции ABC и продолжаете их покупать, пока они растут. Когда акции начинают свой ​​неизбежный разворот, инвесторы все еще цепляются за прошлые результаты, пока мучения от владения этими акциями не превысят эмоциональный барьер. Тогда они в панике продают, цепляются за негативный опыт и никогда снова не покупают акции ABC. Все мы люди, и человеку практически невозможно избавиться от эмоциональных ошибок, которые с течением времени неизбежно приводят к плохим инвестиционным решениям. Вот почему все великие инвесторы стараются строго придерживаться инвестиционной дисциплины, которой они следуют, чтобы уменьшить воздействие эмоций.