Различные психологические индикаторы, для анализа рынка.

 Эффективность  прогнозов финансовых журналистов, как правило, всегда очень низкая. Они пропускают большинство важнейших моментов разворота, игнорируют явные тренды. Когда они как группа становятся быками или медведями, следует торговать против них. Индикаторы согласия известны, так же как индикаторы противоположного мнения (contrary opinion), "против течения". Они не так точны, как отслеживающие тренд индикаторы, они просто заостряют внимание на возможности разворота тренда. После поступившей от них информации следует провести дальнейшее исследование вопроса, использовав другие технические индикаторы. Если мнение толпы рассогласовано, вероятно продолжение тренда, если мнение толпы сконцентрировалось, следует ожидать противоположных ему изменений на рынке.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МНЕНИЙ ОБОЗРЕВАТЕЛЕЙ РЫНКА

Investor Intelligence

Обрабатывает около 130 обозрений рынка. Определяет процент бычьих, медвежьих и неопределенных мнений. Процент медведей особенно важен, так как человеку особенно трудно психологически быть пессимистом.

Когда количество медведей вырастает до 55% - рынок близок к прохождению впадины. Когда процент медведей падает ниже 15, тогда как процент быков превысил 65 - рынок близок к пиковым значениям.

Market Vane

Market Vane классифицирует около 70 обозрений по 32 рынкам. Оценивает степень бычьих настроений каждой статьи по 9-бальной системе. Оценка умножается на число подписчиков (правда, многие издательства преувеличивают это число, чтобы прослыть наиболее популярными). Уровень согласия далее рассчитывается в процентах от 0 (наиболее медвежье настроение) до 100. Если бычье настроение - на уровне 70 - 80 %, вероятен разворот к убывающему тренду. Когда же он на уровне 20 - 30% - пришло время покупать.

Рассмотрим пример для рынка типа фьючерсных контрактов (где число открытых коротких позиций в точности равно количеству длинных).

	Открытый интерес Индекс согласия Число быков Число медведей Контрактов на быка Контрактов на медведя 12000 50% 500 500 24 24 12000 80% 800 200 15 60 12000 20% 200 800 60 15

1. Если Индекс согласия равен 50%, то половина рынка имеет длинные и другая половина - короткие позиции. В среднем и те и другие имеют одинаковое количество контрактов на участника.
2. Когда Индекс согласия достигает 80%, он показывает, что 80% участников рынка имеют длинные позиции, а 20% - короткие. Поскольку количество открытых длинных позиций всегда равно количеству открытых коротких, средний участник-"медведь" имеет в четыре раза больше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых коротких позициях.
3. Когда Индекс согласия достигает 20%, он показывает, что 20% участников рынка имеют длинные позиции, а 80% - короткие. Средний участник-"медведь" имеет в четыре раза меньше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых длинных позициях.
   Если "большие деньги" оказались сосредоточены по одну сторону рынка, следует торговать вместе с ними.

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ ПРЕССЫ

Чтобы понять действия любой группы людей, необходимо определить ее цели. Финансовые обозреватели хотят казаться серьезными, знающими и хорошо информированными.

Внутренняя противоречивость является нормальным состоянием в финансовой журналистике. Редакторы еще более осторожны, чем обозреватели. Они публикуют противоположные мнения и называют это "представить сбалансированную картину происходящего".

Только сильный и продолжительный тренд может заставить обозревателей занять четкую позицию. Это происходит, когда волна оптимизма или пессимизма перехлестывает через край, приближаяя окончание тренда. Когда обозреватели, отбросив сомнения, выражают твердую уверенность в бычьем или медвежьем направлении рынка, тренд готов к развороту.

Потому-то обзоры ведущих экономических журналов являются хорошими индикаторами для стратегии "против течения".

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ РЕКЛАМНЫХ ПРОСПЕКТОВ

Серия трех или более статей, выражающих одно и то же "мнение" в поддержку приобретения какого-либо актива, часто означает выход на вершину.

ИНДИКАТОРЫ ПО ДОГОВОРАМ

Некоторые государственные службы, биржи и т. д. собирают информацию по куплям-продажам различных групп инвесторов и трейдеров. Они публикуют итоговую информацию о действительно состоявшихся сделках - реально заключенных договорах. Следует проводить торговые операции в том же направлении, что и группы с хорошими результатами за предыдущие периоды и не следовать (а, напротив, занимать противоположные позиции) группам со слабыми позициями на рынке.

Например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует информацию о длинных и коротких позициях хеджеров и крупных спекулянтов. Хеджеры - производители и поставщики товаров - являются, как правило, наиболее успешными участниками фьючерсных рынков. Комиссия по ценным бумагам (SEC) публикует информацию о куплях-продажах инсайдеров. Нью-Йоркская фондовая биржа отдельно публикует объемы сделок членов биржи. Члены биржи являются более успешными операторами рынка по сравнению с мелкими спекулянтами.

СДЕЛКИ

Трейдеры должны сообщать о своих операциях в CFTC, если они превышают определенный уровень, называемый отчетный уровень. В настоящее время он составляет: для зерна - 100 контрактов, для фьючерсов по S&P500 - 300 контрактов.

CFTC устанавливает также максимально допустимое число заключенных контрактов, называемых предельными позициями. В настоящее время это число не должно превышать 2400 - для зерна, 500 - для фьючерсов S&P500. Эти пределы устанавливаются, чтобы крупные спекулянты не могли сильно влиять на рынок. CFTC подразделяет всех участников рынка на коммерсантов(хеджеров), мелких спекулянтов и крупных спекулянтов.

Недостаточно просто знать, какая группа какую позицию держит на рынке. Коммерсанты часто открывают короткий фьючерс, потому что они физически могут его обеспечить товаром. Для мелких спекулянтов чрезмерный оптимизм, сопровождающийся открытием длинной позиции,- является обычным делом. Чтобы сделать правильные выводы по информации CFTC, следует сравнивать текущие позиции с исторически сложившимися нормами.

Индекс СОТ

Современный метод анализа заключенных договоров был разработан Куртисом Арнольдом (Curtis Arnold) и опубликован Стефеном Бризом (Stephen Briese), издателем Bullish Review. Эти аналитики измеряют отклонение числа заключенных контрактов от их исторически сложившихся нормальных значений. В Bullish Review используют следующую формулу:

где Текущее откл. - разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Минимальное откл. - наименьшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Максимальное откл. - наибольшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Отклонения позиций - равно числу длинных контрактов минус число коротких контрактов для заданной группы участников.

Если Индекс СОТ превысил 90%, он показывает, что коммерсанты настроены по-бычьи и это является сигналом к покупке. Когда Индекс СОТ падает ниже 10%, он показывает медвежью настроенность коммерсантов и является сигналом к продаже.

Операции инсайдеров

Инвесторы, которые владеют более чем 5% акций компаний, занимающихся публичным размещением акций, должны передавать информацию о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам (SEC). Раз в месяц SEC публикует эту информацию.

Покупка или продажа акций одиночным инсайдером мало значит. Его действия могут определяться некими случайными, посторонними факторами, например, он приобретает акции в счет выполнения опциона и т. д. Аналитик, следящий за действиями легальных инсайдеров, должен считать значимыми те операции купли или продажи, в которых участвуют в течение одного месяца не менее трех крупных держателей акций или других инсайдеров. Эти действия означают, что на фирме должны произойти какие-то изменения, которые могут оказаться либо очень хорошими, либо, наоборот, очень плохими. Если три инсайдера скупают акции в течение одного месяца, вероятно повышение цен, если продают - цены будут падать.

Члены фондовых бирж

Необходимо помнить, что за членство на бирже платятся большие деньги, и это неспроста.

Коэффициент коротких продаж членов биржи (Member Short Sale Ratio - MSSR) представляет собой отношение коротких позиций членов биржи к общему числу коротких продаж. Коэффициент коротких продаж специалистов (Specialist Short Sale Ratio - SSSR) представляет собой отношение коротких позиций специалистов к числу коротких продаж членов биржи. Эти индикаторы считаются одними из лучших инструментов технического анализа фондового рынка. Высокие показатели MSSR (более 85%) и SSSR (более 60%) показывают, что опытные трейдеры торгуют коротко по отношению к остальным участникам, они чувствуют, что фондовый рынок проходит свою вершину. Низкие значения MSSR (менее 75%) и SSSR (более 40%) показывают, что члены биржи скупают акции у остальной публики, они определили низшую точку рынка. В 80-х годах эти индикаторы стали давать неверные результаты из-за широкого распространения опционов, которые предоставляют дополнительные возможности членам биржи для проведения посреднических (арбитражных) операций, и теперь невозможно определить, когда члены биржи открываются коротко в преддверии разворота рынка, а когда вследствие арбитражных игр.

Активность мелких трейдеров

Мелкий трейдер - тот, кто оперирует с контрактами, включающими менее 100 бумаг за раз. Когда-то в прошлом веке на долю мелких трейдеров приходилось до четверти объема всех операций, двадцать лет назад всего 1%.

В 30-х годах были разработаны индикаторы, основанные на операциях мелких трейдеров. Коэффициент продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Sales Ratio) определяется как отношение количества совершаемых ими продаж к количеству покупок. Когда он убывает, это показывает, что мелкие трейдеры в основном покупают, а значит, фондовый рынок близок к низшему уровню цен. Если коэфициент растет, значит, рынок близок к прохождению вершины.

Коэффициент коротких продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Short Sale Ratio) ведет себя совсем по-другому. Он отслеживает поведение тех среди мелких трейдеров (это, как правило, спекулянты), кто установил короткие позиции на продажу. Если коэффициент находится на очень низком уровне, это означает, что рынок близок к прохождению вершины, тогда как высокий говорит о близости точки впадины.

Эти индикаторы потеряли значение в связи с изменениями, произошедшими на рынке в 70-х, 80-х годах. Опытные мелкие инвесторы направили свои средства в эффективные паевые фонды, а спекулянты обнаружили, что они могут больше выиграть на опционах. В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже действует привлекательный механизм заполнения неполных лотов, так что многие профессиональные участники оперируют на лотах из 99 бумаг.

Изменения на рынке, "выведшие из строя" ряд индикаторов, связаны в основном с широким развитием торговли производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Однако "нет худа без добра" - появились и приобретают все большую популярность психологические индикаторы, связанные с торговлей опционами.

ОТНОШЕНИЕ ОБЪЕМОВ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Коэффициент put/call рассчитывается как отношение объемов заключенных put-опционов к объемам call-опционов. Рut-опцион предоставляет инвестору право продать определенные в контракте ценные бумаги (или индекс) по определенной цене в течение заданного периода времени. Фактически покупатель опциона рассчитывает на падение цен. Такой опцион, следовательно, представляет вид короткой продажи с ограниченным риском (рискует только стоимостью контракта).

Покупатель сall-опциона, наоборот, рассчитывает на повышение цен.

Обычно (для США) объемы call-опционов превосходят объемы put-опционов, так что коэффициент не превосходит 1 (или 100%). Этот индикатор отражает колебания в ожиданиях медведей и быков. Чем ниже коэффициент, тем более по-бычьи настроена толпа и тем вероятнее падение цен на рынке. Малые значения коэффициента показывают, что сравнительно немногие участники приобретают put-опционы, все в основном покупают call-опционы. При построении индикатора по коэффициенту используют сглаженные с помощью СС значения (например, 4-недельной СС). При пересечении индикатором контрольных уровней образуется сигнал близкого завершения тренда.

ОТНОШЕНИЕ ПРЕМИЙ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Этот индикатор рассчитывается как отношение суммы премий, заплаченных за все put-опционы, к сумме премий за все call-опционы. Обоснование использования данного коэффициента заключается в том, что когда инвесторы настроены по-бычьи, они покупают call-опционы по ценам, превышающим их внутреннюю стоимость. Внутренняя стоимость определяется по значению текущей стоимости, цены исполнения, устойчивости цен акции и т.д. С другой стороны, когда настроение инвесторов медвежье - они склонны переоценивать put-опционы. Индикатор - инверсный - его высокие значения соответствуют уровню пессимизма. Полезно применять оба коэффициента в сочетании друг с другом. В самом общем случае большие изменения следует ожидать, когда оба индикатора находятся в согласии.

Различные психологические индикаторы, для анализа рынка.

 Эффективность  прогнозов финансовых журналистов, как правило, всегда очень низкая. Они пропускают большинство важнейших моментов разворота, игнорируют явные тренды. Когда они как группа становятся быками или медведями, следует торговать против них. Индикаторы согласия известны, так же как индикаторы противоположного мнения (contrary opinion), "против течения". Они не так точны, как отслеживающие тренд индикаторы, они просто заостряют внимание на возможности разворота тренда. После поступившей от них информации следует провести дальнейшее исследование вопроса, использовав другие технические индикаторы. Если мнение толпы рассогласовано, вероятно продолжение тренда, если мнение толпы сконцентрировалось, следует ожидать противоположных ему изменений на рынке.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МНЕНИЙ ОБОЗРЕВАТЕЛЕЙ РЫНКА

Investor Intelligence

Обрабатывает около 130 обозрений рынка. Определяет процент бычьих, медвежьих и неопределенных мнений. Процент медведей особенно важен, так как человеку особенно трудно психологически быть пессимистом.

Когда количество медведей вырастает до 55% - рынок близок к прохождению впадины. Когда процент медведей падает ниже 15, тогда как процент быков превысил 65 - рынок близок к пиковым значениям.

Market Vane

Market Vane классифицирует около 70 обозрений по 32 рынкам. Оценивает степень бычьих настроений каждой статьи по 9-бальной системе. Оценка умножается на число подписчиков (правда, многие издательства преувеличивают это число, чтобы прослыть наиболее популярными). Уровень согласия далее рассчитывается в процентах от 0 (наиболее медвежье настроение) до 100. Если бычье настроение - на уровне 70 - 80 %, вероятен разворот к убывающему тренду. Когда же он на уровне 20 - 30% - пришло время покупать.

Рассмотрим пример для рынка типа фьючерсных контрактов (где число открытых коротких позиций в точности равно количеству длинных).

	Открытый интерес Индекс согласия Число быков Число медведей Контрактов на быка Контрактов на медведя 12000 50% 500 500 24 24 12000 80% 800 200 15 60 12000 20% 200 800 60 15

1. Если Индекс согласия равен 50%, то половина рынка имеет длинные и другая половина - короткие позиции. В среднем и те и другие имеют одинаковое количество контрактов на участника.
2. Когда Индекс согласия достигает 80%, он показывает, что 80% участников рынка имеют длинные позиции, а 20% - короткие. Поскольку количество открытых длинных позиций всегда равно количеству открытых коротких, средний участник-"медведь" имеет в четыре раза больше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых коротких позициях.
3. Когда Индекс согласия достигает 20%, он показывает, что 20% участников рынка имеют длинные позиции, а 80% - короткие. Средний участник-"медведь" имеет в четыре раза меньше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых длинных позициях.
   Если "большие деньги" оказались сосредоточены по одну сторону рынка, следует торговать вместе с ними.

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ ПРЕССЫ

Чтобы понять действия любой группы людей, необходимо определить ее цели. Финансовые обозреватели хотят казаться серьезными, знающими и хорошо информированными.

Внутренняя противоречивость является нормальным состоянием в финансовой журналистике. Редакторы еще более осторожны, чем обозреватели. Они публикуют противоположные мнения и называют это "представить сбалансированную картину происходящего".

Только сильный и продолжительный тренд может заставить обозревателей занять четкую позицию. Это происходит, когда волна оптимизма или пессимизма перехлестывает через край, приближаяя окончание тренда. Когда обозреватели, отбросив сомнения, выражают твердую уверенность в бычьем или медвежьем направлении рынка, тренд готов к развороту.

Потому-то обзоры ведущих экономических журналов являются хорошими индикаторами для стратегии "против течения".

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ РЕКЛАМНЫХ ПРОСПЕКТОВ

Серия трех или более статей, выражающих одно и то же "мнение" в поддержку приобретения какого-либо актива, часто означает выход на вершину.

ИНДИКАТОРЫ ПО ДОГОВОРАМ

Некоторые государственные службы, биржи и т. д. собирают информацию по куплям-продажам различных групп инвесторов и трейдеров. Они публикуют итоговую информацию о действительно состоявшихся сделках - реально заключенных договорах. Следует проводить торговые операции в том же направлении, что и группы с хорошими результатами за предыдущие периоды и не следовать (а, напротив, занимать противоположные позиции) группам со слабыми позициями на рынке.

Например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует информацию о длинных и коротких позициях хеджеров и крупных спекулянтов. Хеджеры - производители и поставщики товаров - являются, как правило, наиболее успешными участниками фьючерсных рынков. Комиссия по ценным бумагам (SEC) публикует информацию о куплях-продажах инсайдеров. Нью-Йоркская фондовая биржа отдельно публикует объемы сделок членов биржи. Члены биржи являются более успешными операторами рынка по сравнению с мелкими спекулянтами.

СДЕЛКИ

Трейдеры должны сообщать о своих операциях в CFTC, если они превышают определенный уровень, называемый отчетный уровень. В настоящее время он составляет: для зерна - 100 контрактов, для фьючерсов по S&P500 - 300 контрактов.

CFTC устанавливает также максимально допустимое число заключенных контрактов, называемых предельными позициями. В настоящее время это число не должно превышать 2400 - для зерна, 500 - для фьючерсов S&P500. Эти пределы устанавливаются, чтобы крупные спекулянты не могли сильно влиять на рынок. CFTC подразделяет всех участников рынка на коммерсантов(хеджеров), мелких спекулянтов и крупных спекулянтов.

Недостаточно просто знать, какая группа какую позицию держит на рынке. Коммерсанты часто открывают короткий фьючерс, потому что они физически могут его обеспечить товаром. Для мелких спекулянтов чрезмерный оптимизм, сопровождающийся открытием длинной позиции,- является обычным делом. Чтобы сделать правильные выводы по информации CFTC, следует сравнивать текущие позиции с исторически сложившимися нормами.

Индекс СОТ

Современный метод анализа заключенных договоров был разработан Куртисом Арнольдом (Curtis Arnold) и опубликован Стефеном Бризом (Stephen Briese), издателем Bullish Review. Эти аналитики измеряют отклонение числа заключенных контрактов от их исторически сложившихся нормальных значений. В Bullish Review используют следующую формулу:

где Текущее откл. - разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Минимальное откл. - наименьшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Максимальное откл. - наибольшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Отклонения позиций - равно числу длинных контрактов минус число коротких контрактов для заданной группы участников.

Если Индекс СОТ превысил 90%, он показывает, что коммерсанты настроены по-бычьи и это является сигналом к покупке. Когда Индекс СОТ падает ниже 10%, он показывает медвежью настроенность коммерсантов и является сигналом к продаже.

Операции инсайдеров

Инвесторы, которые владеют более чем 5% акций компаний, занимающихся публичным размещением акций, должны передавать информацию о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам (SEC). Раз в месяц SEC публикует эту информацию.

Покупка или продажа акций одиночным инсайдером мало значит. Его действия могут определяться некими случайными, посторонними факторами, например, он приобретает акции в счет выполнения опциона и т. д. Аналитик, следящий за действиями легальных инсайдеров, должен считать значимыми те операции купли или продажи, в которых участвуют в течение одного месяца не менее трех крупных держателей акций или других инсайдеров. Эти действия означают, что на фирме должны произойти какие-то изменения, которые могут оказаться либо очень хорошими, либо, наоборот, очень плохими. Если три инсайдера скупают акции в течение одного месяца, вероятно повышение цен, если продают - цены будут падать.

Члены фондовых бирж

Необходимо помнить, что за членство на бирже платятся большие деньги, и это неспроста.

Коэффициент коротких продаж членов биржи (Member Short Sale Ratio - MSSR) представляет собой отношение коротких позиций членов биржи к общему числу коротких продаж. Коэффициент коротких продаж специалистов (Specialist Short Sale Ratio - SSSR) представляет собой отношение коротких позиций специалистов к числу коротких продаж членов биржи. Эти индикаторы считаются одними из лучших инструментов технического анализа фондового рынка. Высокие показатели MSSR (более 85%) и SSSR (более 60%) показывают, что опытные трейдеры торгуют коротко по отношению к остальным участникам, они чувствуют, что фондовый рынок проходит свою вершину. Низкие значения MSSR (менее 75%) и SSSR (более 40%) показывают, что члены биржи скупают акции у остальной публики, они определили низшую точку рынка. В 80-х годах эти индикаторы стали давать неверные результаты из-за широкого распространения опционов, которые предоставляют дополнительные возможности членам биржи для проведения посреднических (арбитражных) операций, и теперь невозможно определить, когда члены биржи открываются коротко в преддверии разворота рынка, а когда вследствие арбитражных игр.

Активность мелких трейдеров

Мелкий трейдер - тот, кто оперирует с контрактами, включающими менее 100 бумаг за раз. Когда-то в прошлом веке на долю мелких трейдеров приходилось до четверти объема всех операций, двадцать лет назад всего 1%.

В 30-х годах были разработаны индикаторы, основанные на операциях мелких трейдеров. Коэффициент продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Sales Ratio) определяется как отношение количества совершаемых ими продаж к количеству покупок. Когда он убывает, это показывает, что мелкие трейдеры в основном покупают, а значит, фондовый рынок близок к низшему уровню цен. Если коэфициент растет, значит, рынок близок к прохождению вершины.

Коэффициент коротких продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Short Sale Ratio) ведет себя совсем по-другому. Он отслеживает поведение тех среди мелких трейдеров (это, как правило, спекулянты), кто установил короткие позиции на продажу. Если коэффициент находится на очень низком уровне, это означает, что рынок близок к прохождению вершины, тогда как высокий говорит о близости точки впадины.

Эти индикаторы потеряли значение в связи с изменениями, произошедшими на рынке в 70-х, 80-х годах. Опытные мелкие инвесторы направили свои средства в эффективные паевые фонды, а спекулянты обнаружили, что они могут больше выиграть на опционах. В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже действует привлекательный механизм заполнения неполных лотов, так что многие профессиональные участники оперируют на лотах из 99 бумаг.

Изменения на рынке, "выведшие из строя" ряд индикаторов, связаны в основном с широким развитием торговли производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Однако "нет худа без добра" - появились и приобретают все большую популярность психологические индикаторы, связанные с торговлей опционами.

ОТНОШЕНИЕ ОБЪЕМОВ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Коэффициент put/call рассчитывается как отношение объемов заключенных put-опционов к объемам call-опционов. Рut-опцион предоставляет инвестору право продать определенные в контракте ценные бумаги (или индекс) по определенной цене в течение заданного периода времени. Фактически покупатель опциона рассчитывает на падение цен. Такой опцион, следовательно, представляет вид короткой продажи с ограниченным риском (рискует только стоимостью контракта).

Покупатель сall-опциона, наоборот, рассчитывает на повышение цен.

Обычно (для США) объемы call-опционов превосходят объемы put-опционов, так что коэффициент не превосходит 1 (или 100%). Этот индикатор отражает колебания в ожиданиях медведей и быков. Чем ниже коэффициент, тем более по-бычьи настроена толпа и тем вероятнее падение цен на рынке. Малые значения коэффициента показывают, что сравнительно немногие участники приобретают put-опционы, все в основном покупают call-опционы. При построении индикатора по коэффициенту используют сглаженные с помощью СС значения (например, 4-недельной СС). При пересечении индикатором контрольных уровней образуется сигнал близкого завершения тренда.

ОТНОШЕНИЕ ПРЕМИЙ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Этот индикатор рассчитывается как отношение суммы премий, заплаченных за все put-опционы, к сумме премий за все call-опционы. Обоснование использования данного коэффициента заключается в том, что когда инвесторы настроены по-бычьи, они покупают call-опционы по ценам, превышающим их внутреннюю стоимость. Внутренняя стоимость определяется по значению текущей стоимости, цены исполнения, устойчивости цен акции и т.д. С другой стороны, когда настроение инвесторов медвежье - они склонны переоценивать put-опционы. Индикатор - инверсный - его высокие значения соответствуют уровню пессимизма. Полезно применять оба коэффициента в сочетании друг с другом. В самом общем случае большие изменения следует ожидать, когда оба индикатора находятся в согласии.

Основные правила видение журнала статистики трейдера.

Основные правила видение журнала статистики трейдера.

Дефолтные свопы (credit default swap, CDS) - их роль в кризисе...

Особую роль в финансовом кризисе сыграли

рисковые финансовые инновации, такие как дефол-

тные свопы (credit default swap, CDS) по договорам

ипотечного кредитования и секьюритизиация. По

словам американского экономиста, лауреата Но-

белевской премии по экономике 2001 г. за анализ

рынков с асимметричной информацией М. Спенса,

из инструмента распределения и уменьшения риска

они превратились в инструмент его сокрытия [13].

На первый взгляд, CDS открывают новые воз-

можности для развития ипотеки:

− их эмитентом могут выступать банки, пенси-

онные и инвестиционные фонды, страховые

компании, корпорации и даже частные лица,

чьи ресурсы вовлекаются в рынок ипотеки;

− поскольку риск взят на себя третьей стороной,

резервы на возможные потери по ссудам банк

может разморозить;

− отсутствие обязательных резервов делает

CDS дешевле, чем обычное страхование, где

создание резервов обязательно и закреплено

законодательно.

С 2003 г. объем мирового рынка CDS ежегод-

но удваивался и к концу 2007 г. составил уже 62,2

трлн долл., при этом ВВП США – 13,8 трлн долл.,

мира – 55 трлн долл. (по оценкам Международной

ассоциации торговцев свопами и деривативами

[10]. CDS выступает инструментом в механизме

секьюритизации.

Дефолтные свопы (credit default swap, CDS) - их роль в кризисе...

Особую роль в финансовом кризисе сыграли

рисковые финансовые инновации, такие как дефол-

тные свопы (credit default swap, CDS) по договорам

ипотечного кредитования и секьюритизиация. По

словам американского экономиста, лауреата Но-

белевской премии по экономике 2001 г. за анализ

рынков с асимметричной информацией М. Спенса,

из инструмента распределения и уменьшения риска

они превратились в инструмент его сокрытия [13].

На первый взгляд, CDS открывают новые воз-

можности для развития ипотеки:

− их эмитентом могут выступать банки, пенси-

онные и инвестиционные фонды, страховые

компании, корпорации и даже частные лица,

чьи ресурсы вовлекаются в рынок ипотеки;

− поскольку риск взят на себя третьей стороной,

резервы на возможные потери по ссудам банк

может разморозить;

− отсутствие обязательных резервов делает

CDS дешевле, чем обычное страхование, где

создание резервов обязательно и закреплено

законодательно.

С 2003 г. объем мирового рынка CDS ежегод-

но удваивался и к концу 2007 г. составил уже 62,2

трлн долл., при этом ВВП США – 13,8 трлн долл.,

мира – 55 трлн долл. (по оценкам Международной

ассоциации торговцев свопами и деривативами

[10]. CDS выступает инструментом в механизме

секьюритизации.

Каким должен быть трейдер?

Каким должен быть трейдер?

Современный взгляд на анализ Элиотта...

Хищники и жертвы мира финансов и финансового рынка...

 * Все авторы убеждают что можно заработать на финансовым рынке деньги, используя их "секретные" элементы технического анализа и мани менеджмента, не поясняя откуда берется заработок трейдера
 * Миллионы трейдеров в мире учатся по этим "секретным" методикам, используя их в торговле.
 * техника анализа рынка ежегодно развивается и усложняется, но... количество постоянно проигрывающихся трейдеров  в мире как было 97%-99%, так и осталось
 * откровенные "кухни" Дилинговые Центры... уже сами предлагают начинающим трейдерам изучить "секреты" торговли классиков трейдинга  - книги Мерфи , Билла Вильямса, Элдера , Швагера , Демарка , Пректера , Нили , Динаполи , Ларри Вильямса, Сперандео , Возного , Наймана и многих др. и после изучения обязательно открыть у них реальный торговый счет
 * трейдеры изучают и применяют эти "секреты" трейдинга ... строят трендовые каналы, чертят уровни сопротивления и поддержки, натягивают сетки Фибоначчи, смотрят на пересечения скользящих средних и показатели MACD и стохастика ... и оставляют в  у брокеров свои проигранные депозиты.
 * Проигравшие трейдеры снова изучают новые книги и новые "секреты" торговли и снова проигрываются.
 * 97% результат, в статистике как науке, - это "объективная взаимосвязь между переменными, которые затем можно применить к новым совокупностям данных".
 * в скрытых алгоритмам 97% закономерности и постараемся разобраться в этой главе, показав, что алгоритм успеха противоположных 3% участников рынка - это противоположная логика пути, как в мире финансов, так и в жизни.

Какие вопросы не задают себе 97% неудачников трейдеров?
* с каких пор "секрет", известный миллионам, остается секретом?
 * в какой еще сфере копирование метода (копируется форма без выхода на алгоритм) может приносить миллионные состояния?
 * где вы видели букмекерские конторы и казино, которые бы издавали и распространяли книги о том, как это казино можно легко и свободно обыгрывать каждый день? Тогда в чем логика ДЦ Альпари, издавшего и раз рекламировавшего книгу Дмитрия Возного  или ДЦ Форекс Клуб, издавшего книгу В.Тарана (о том "как баба Нюра опустила американский доллар") .
 * п очему, потратив многие годы на обучение в ВУЗах и работе по прежней специальности, большинство людей не попадает в 3% лучших профессионалов в мире (а после 3-х недельных или 3-х месячных курсов по обучению форексу и чтения нескольких книг... здравомыслящий человек надеется войти в число 3% лучших профессионалов по этой профессии)
 * кто, зачем и почему его убеждает в этом?


По алгоритму МФ, чтобы добиться вершин профессионального успеха необходимо
 * выйти на ноу-хау, вытекающих из реальных алгоритмов данного рынка, которые никто до вас открыть не сумел
 * проанализировать алгоритмы как успеха, так и неудач тех кто шел по этому пути перед вами, извлекая уроки (а не копируя форму. Копия всегда хуже оригинала).

 Рассмотрим подробно то о чем часть классиков не захотела писать, вторая часть из них (если судить по их "открытиям") сами не поняли этих алгоритмов

Суть  заблуждения 97% трейдеров в мире?

 * рынок финансов - это не баланс спроса и предложения валют в мире как думают 97% трейдеров и даже не технический и волновой анализ движения валютных пар.
 * Форекс , по определению в первую очередь - это рынок хищников и их жертв, через призму которого и дается фундаментальный, технический и волновой анализ рынка форекс  (чем сильнее обман "развод толпы" - тем сильнее движение по одному из 2-3-х абсолютно правильных вариантов технического и волнового анализа трейдинга , которые вы должны видеть в режиме он-лайн )
 * мечтая стать хищником (Аллигатором) новичок трейдер форекса нужен большинству брокеров и ДЦ в качестве жертвы. Многомиллиардная реклама форекса во всем мире по привлечению новых трейдеров ведется не для поиска новых Баффеттов и Соросов, а поиска новых жертв, которые проиграют свои счета именно у этих брокеров или ДЦ.
Общие законы природы и общества
 1. жертв вс егда больше чем хищников
 2. хищник должен знать поведение жертвы. Жертва далека от изучения алгоритма поведения себя (как жертвы), так и хищников вокруг нее
 3. логика поведения жертвы и хищника не могут быть одинаковыми
 4. поняв алгоритм поведения жертвы, вы из жертвы можете превриться в хищника (личность) - "выдавливаете из себя по капле раба" (Чехов).
 5. эта наука никогда не будет преподаваться ни в одном государственном ВУЗе (государству нужны жертвы, т .к. места хищников во главе государства никогда не бывают свободными). Поэтому такую науку преподает лишь сама жизнь.
 6. биржа - идеальная модель взаимоотношений "жертв" (дилетантов) и "хищников" (профи), через понимание которой можно по иному увидеть форекс , себя и окружающий вас мир
Критерии отличия жертвы и хищника (потенциального неудачника от успешного трейдера )
1. отношение к себе и другим

надежда и вера в других - черта жертвы (суть - подсознательно найти виноватого, с 1-х шагов не веря в победу)

 а) в обществе - вера в доброго царя, Президента, мэра, директора... который займет пост и жизнь станет лучше (мне лично искренне жаль миллионов пенсионеров, осознавших, что отдав здоровье и жизнь государству, они этому государству уже не нужны, жизнь прожита и изменить ее невозможно. Но их главная ошибка была не в голосовании на предыдущих выборах... а в том, что они с молодости не поняли алгоритм и цели политиков и себя)
 б) на форексе "подсознательной жертве"
 * важно мнение "великих" аналитиков (будет расти доллар или уже не будет), вместо выхода на алгоритм движения американского доллара и комментирующего это движение аналитика .
 * о жидание "объективного", как чего то неотвратимого, но понятного каждому дилетанту - например, новостей (значительно лучше/хуже прогноза),
 * узнать открыл ли сделку товарищ (жертве легче и проще быть с толпой, осущая себя ее частью, в которой ей не надо брать ответственности на себя... даже в несчастье) .
 * к упить индикатор за огромные средства... в надежде на чудо... вместо понимания ЧТО и КОГДА показывает этот советник (при проигрыше, человек будет винить... индикатор и его продавцов, не себя же)
 Увы, это путь в тупик, как в жизни, так и на форексе .

 * расчет и вера прежде всего в себя - черта характера хищника.
 * Коллектив (команда, стая) для хищника - не толпа, а осознанное понимание преимуществ коллективной охоты перед индивидуальной с четким распределением ролей в этой команде.
при анализе собственных ошибок (личный анализ для себя)
 * жертва всегда винит обстоятельства (новости, "развод на новостях"... правительство, общественный строй и т.д.)
 * хищник только себя (не предусмотрел и не просчитал вариант), как следствие - извлек уроки
 * Пример  книга К. Фейс  Путь Черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры . При одинаковом обучении меньшая часть единственной группы "черепах" добилась вершин трейдинга , а вторая половина навсегда ушла с биржи
 * Интересна логика поведения неудачников. Вместо выхода на алгоритм успеха своих товарищей для извлечения уроков для себя и выхода на вершину богатства и славы, они ушли с биржи, обвинив в своих неудачах не себя, а... того, кто всех их учил - Ричарда Денниса в том, что он одних учил лучше и больше других
 * страх перед обстоятельствами - черта жертвы
 * чувство самосохранения - черта характера хищника, хищник знает точку разворота в которой его самого из хищника могут сделать жертвой

 * фантазии, иллюзии и мечты - черта жертвы (Для трейдера - вера, что тренд не может пойти еще дальше... он скоро развернется... свопы положительные, авось вытянет)
 * реализм, здоровый цинизм, труд и целеустремленность - черта характера хищника и профи, понимающего, что все зависит только от него самого, а то, что вокруг может лишь способствовать или мешать достижению его целей .

Грань между уверенностью и самоуверенностью:
 * самоуверенность - черта жертвы ( свойствена тем, кому не понятны алгоритмы происходящих успехов и неудач из за чего возникают 2 крайности - самоуверенность от случайных успехов и страх перед необъяснимой чередой неудач)

 * увереность в себе - черта характера хищника .
 * трейдер должен понимать, что главный хищник на бирже НЕ он
 * главный хищник тот кто двигает синхронны ВСЕ котировки валют в мире (абстрактный "рынок" или КЦ или банки ММ или ... не важно) - согласитесь, в руках этого главного "хищника" почти вершина финансовой и экономической власти в мире .
 * у спех трейдера - понять замысел главного хищника ("рынка") и идти вслед за ним, просчитывая его шаги . Если не понятен замысел Организатора игры - вне рынка. Хищнику необходимо уметь ждать .
 * о тсюда роль стопа / локка (грань за которой начинающий хищник может сам превратиться в жертву)

 * Жертва не делит мир на хищников и жертв и никогда не думает о себе как о жертве
 * Хищник - не может не осозновать деление мира на хищников и своих жертв, четко понимая по отношению к кому и когда он жертва и хищник. Его успех - это понимание алгоритма поведения и тех и других в конкретном место в конкретное время (отсюда известная фраза Уоренна Баффета :" Если вы не знаете кто сейчас проигрывает на бирже, значит проигрываете вы"). Великий хищник дал подсказку для понимания сути "рынка"

 * Технический и волновой анализ - лишь малая составляющая часть успеха трейдера форекса
 * И змените себя, если хотите, чтобы изменился мир вокруг вас и вы в этом мире
 * Чтобы осознанно и верно изменить что либо (свою торговлю на форексе и т.д.) необходимо выйти на алгоритм осознанного понимания функционирования СИСТЕМЫ, ее законов, правил, сильных и слабых сторон
 * Успех  - это осознанное видение слабых сторон противника и концентрация удара по этим слабостям.
 * Любой иной путь - это протоптанная дорога по которой идет толпа, которая хищникам всегда необходима лишь в качестве жертвы
 * статистика 97% проигравшихся говорит о том, что "протоптанная дорога" этих жертв - не случайна.
Биржа как место столкновения хищников и их жертв.

1. биржа ничего не производит и не может иметь никакой иной прибыли... кроме проигрыша большинства трейдеров .

 * Баснословные заработки 3% трейдеров = проигрышу 97% трейдеров в мире (за минусом брокерских комиссионных и др. издержек).

 2. на бирже (еще отчетливее, чем  в жизни) трейдеров можно условно разделить на "хищников" и "жертв"
 * биржа - это слепок и продукт общества, у которой не может быть иных законов, чем законов общества, порождающих биржевую игру
 * истинные алгоритмы и законы общества на бирже проявляются честнее и отчетливее потому, что на бирже нет "добавочной стоимости" и ее перераспределения через государственные льготы и субсидии, которые в жизни сглаживают разницу  между жертвами и их хищниками .
 * получается парадокс, биржа честнее самого демократически защищенного государства - вместо лести и лжи... через биржевую торговлю вы всегда о себе узнаете реальную правду - хищник вы... или неудачник и жертва (в государстве "жертва" может довольствоваться положением "среднего класса" и даже гордиться им. На бирже - четкий водораздел, определяемый рынком - достигнешь ты вершин или останешься внизу пирамиды успеха вместе с толпой
 Общие черты истории государства и биржи.
 * реальная история любого государства - это наука искусства обмана руководителями своих граждан. Цель любого политика - власть, открывающая дорогу к распределению финансовых потоков, значит личному благосостоянию и могуществу его семьи, клана, партии
 * в странах Запада безусловно нет подобных вопиющих фактов коррупции, отмывания государственных средств и воровства, в т.ч. из за условий жесткой конкуренции СМИ, принадлежащих противоборствующим партиям. Но, суть государства и политиков та же, значит и целей политиков, рвущихся к власти (Или вы верите, что их политики выбрасывают миллиарды долларов на избирательные кампании ради благородных целей помощи стране и каждому из граждан в отдельности? С каких пор благородство нужно делать лишь получив доступ ко власти под фотовспышки журналистов публично? А миллиарды долларов тратить на рекламный пиар вместо благотворительной помощи тем же нуждающимся? Тогда зачем им власть?)
 * Но... причины экономических неудач президенты и премьеры любой страны никогда публично не списывают на свою безграмотность и коррупцию, постоянно находя "объективные причины" - внешних и внутренних врагов, оппозицию, нерадивых исполнителей, объясняя безусловно временный характер переживаемых трудностей и счастливое и прекрасное будущее своих избирателей .

 * жертва - верит во все, что ей хочется верить, мечтая о том, что когда нибудь наступит лучшее время, благодаря реформам, проводимым этой властью... или когда на смену этому президенту придет иной президент... или верит в оппозицию (которая так хороша... пока сама не стала властью), не понимая сути, что для любого нового хищника он как был, так и останется жертвой
 * хищник прекрасно понимает, что для более крупного хищника - он всегда только жертва, в том числе, что любому президенту (губернатору, мэру и т.д.) он, как и весь народ нужен в качестве "избирателя" и "налогоплательщика" и во власть люди идут не для того, чтобы стать "слугами "с воих избирателей или народа
 * понимая этот алгоритм, хищник строит свою игру в которой первичны его интересы - бизнес, карьера, дети, семья, друзья, четко понимая, что не стоит лезть в чужие игры более крупных хищников между собой и думать необходимо о своих интересах и своем пути в жизни, четко понимая алгоритм политика и толпы .
 * заключено в классической фразе "рынок всегда прав", о первичной сути которой почему то мало кто задумывался и анализировал как ее алгоритм, так и последствия и рекомендации, вытекающие из этого выражения
 * эту суть легче понять через армейский жаргонный алгоритм "командир всегда прав, когда он не прав см. пункт 1-й" (командир любого подразделения - хищник перед подчиненными и одновременно потенциальная и бесправная жертва перед вышестоящим начальством)

1-е практическая рекомендация из 1-го закона рынка мира финансов

 1. обязательное использование стопов / локков
 2. алгоритм расположения стопов / локков - как ренген высветит вашу торговую систему
 3. если вы не знаете где  располагать стопы / локки - прекратите торговать, т.к. вы не видете грань
 * между продолжением текущего тренда и его сменой на четко ОБОЗНАЧЕННОМ рынком таймфреме
 * грань, за которой вас превратят в жертву, профессионально и абсолютно незаметно для вас.
Если у вас шанс стать успешным трейдером на рынке акций, фьючерсов и опционов?

1. Осознайте этой 1-й закон биржи (общества и государства) деления мира на хищников и жертв перед изучением технического анализа
 2. Этот 1-й закон биржи мира финансов является алгоритмом мышления 3% хищников в мире, чья логика абсолютна не похожа на логику мышления остальных 97% трейдеров в мире.
 * все неудачники (независимо от возраста, образования и национальности) похожи друг на друга как близнецы братья в "толпе"
 * все успешные - индивидуальны по своему и имеют общие между собой черты, совершенно противоположные основной массе людей.
Кто вы - потенциальная жертва форекса или все-таки будущий хищник?

 * Ваши будущие проигрыши и победы формируются до того как вы откроете и закроете первую сделку
 * П рочтите заново, что написано выше .
 * Если каждая клетка вашего организма сформирована как "жертвы" и вы во всем будете мыслить как "толпа" вокруг вас (соседи, бабушки на лавочке или в очереди в магазине, политологи и политики по телевидению (между собой политики говорят совсем не то, что по телевидению), у вас нет ни малейшего шанса добиться успеха как на форексе , так и в жизни и войти в число 3% лучших профессионалов в мире по данной специальности .
 * п одумайте над глубинным смыслом фразы А.Чехова о необходимости "по капле выдавливать раба из себя". Раб - классическая "жертва". В чем и зачем нужно интелегенту Чехову сравнивать себя с рабом, расчленяя явление на алгоритм и по капле осознанно выдавливая раба из себя
 * Успех в любом деле - это поиск алгоритма происходящего, в результате которого можно и нужно идти вслед за направлением (в жизни, торговле на бирже) по скрытому от "толпы жертв" алгоритму движения.
 3. никогда в жизни и на бирже не идите вместе с "толпой"
 * толпа - всегда жертвы (хищники - это политики, олигархи, руководители банков, бирж, корпораций и т.д.)
 * пока вы не увидите алгоритма обмана / "развода толпы" со стороны хищников (или по Баффету - кто в текущей ситуации "жертва") не делайте ничего, иначе вы проиграетесь
 * жертва делает то, что внушает ей политики и подконтрольные им СМИ .
 * е сли телевидение показывает как заработали в 2007г по 50%-200% вкладчики ПИФов ... народ несет деньги в ПИФы и в 2008г теряет от 50% до 100% своих сбережений
* Политикам выгодно, чтобы граждане хранили сбережения в национальной валюте в банках собственного государства (политики всегда говорят лишь часть правды... хранить сбережения в национальной валюте действительно выгоднее для отдельных участков развития экономики государства. Найдите алгоритм и только тогда положите сбережения на банковский депозит). Подсказка МФ - не вздумайте хранить сбережения в национальной валюте во время кризиса в национальных банках .
 * в какой валюте хранить большую часть сбережений - в долларе или евро? Если весь мир в начале 2008г был уверен в "крахе экономики США", американский доллар падал несколько лет подряд, весь мир (в том числе из за зомбирования в СМИ) относил и относил свои доллары, чтобы обменять их на евро по курсу 1.55-1.6 (банки скупали американские доллары по всему миру).
 * Вопрос: кто должен был стать жертвой - население всего мира или мировая банковская система и ведущие банки мира? Ответ я думаю очевиден.
 * ищете алгоритм, при котором банки начинают синхронно обратный процесс во всех уголках мира. Какое информационное зомбирование должно предшествовать этому повороту .
 * верьте не словам ваших политиков, а только делам (когда Нацбанки России, Китая и др. ведущих стран мира начнут менять пропорцию доллара и евро в своих золотовалютных резервах - пропорцию евро и доллара своих сбережений нужно будет изменить и вам)
 * хищник анализирует, никогда и ничто не воспринимая на веру
 * в чем интерес преподавателя, который сам способен лишь повторять тезисы Сороса, Вильямса и др., вместо выхода на их анализ, ошибки и неразрешенные проблемы
 *жертва пиара верит
 * ей достаточно фактов (этих или дополнительных, которые мошенники держат в запасе, прекрасно ориентируясь в психологии жертв)
 * жертва подсчитывает прибыль (1 тыс долларов при 2000% годовых, превращается в 800 тыс дол через 3 года)
 * здравый смысл жертвы подсказывает, что считать геометрическую прогрессию далее чем на 2-3 года не стоит, возможно инвестицию и прибыль нужно будет вывести не позднее чем через 1-1.5 года
 Вопрос: сколько заработает "жертва" и через какое время ей все станет понятно и ясно?
Хищник анализирует
 а) анализ ситуации
 * зачем успешному трейдеру , заработавшему лично несколько сот тысяч за предыдущий год при 2000% годовых доходности, брать по 5-10 тыс инвестиций от многочисленных вкладчиков, вести бухгалерию и многочисленную переписку
 б) анализ торговой системы
* проанализируйте сделки "успешного трейдера "
 * выйдете на алгоритм
 * если вы видите алгоритм - применяйте его в собственной торговле (нельзя доверять ни деньги, ни любимых женщин в чужие руки, насколько надежными эти руки вам не казались)
* четко понимать, что вас зазывали рекламой в метро и передачами "Что? Где? Когда?" на этот рынок в качестве "жертвы"
 * из жертвы можно стать хищником и зарабатывать на самом богатом в мире рынке с оборотом более 3 трл . дол в день неограниченно... если вы станете профи и войдете в число 3% лучших специалистов в мире

Чтобы войти в число 3% лучших специалистов в мире необходимо:
 1. выйти на мировые ноу-хау, а не на копирования "секретов" торговли, растиражированных во всем мире.
 2. получить опыт и стать профи - научиться через практику применять эти ноу хау , извлекая прибыль из преимуществ, которыми вы владеете
 3. постоянный рост профессионального мастерства.

 * вакантные места 3% лучших профи постоянно меняются, в том числе через усложнение и изменение отдельных деталей поведения "рынка"
 * когда вы решите открывать реальный торговый счет подумайте над вопросом - вы уже научились понимать рынок лучше Сороса, Б.Вильямса, Демарка , Элдера , Нили , Динаполи , Пректера и др. (вы вышли на алгоритм их торговой системы, изучили сильные стороны и ошибки классиков, неразгаданные ими загадки, умеете применять эти преимущества для получения профита?). Если нет - с чего вы решили, что в число 3% лучших трейдеров в мире войдете вы, а не они?
 * напоминаю, ни одна будущая "жертва" не ставит этот вопрос перед собой перед открытием реального торгового счета, четко видеть разницу между профи и дилетантами.
* профи учат алгоритму
 * дилетанты - выводам и готовым рецептам, безуспешно пытаясь копировать оригинал, не понимая суть заложенных в них алгоритмов
 * не верьте никогда и никому просто на слово.
 * научитесь через скрытые от "толпы" алгоритмы процесса видеть явление в ее реальной сути
* не перепрыгивать через ступени профессионального мастерства
 * вспомните как учат молодых хищников... и как вас учили в школе, ВУЗе, на производстве. Почему молодому лейтенанту, после окончания училища никто не доверит сразу командование батальоном или полком, бригадой, дивизией?
 * Торговля от вас не убежит никуда никогда - он будет и через неделю, и через месяц и через год.
Если у вас не получается торговля 0.1 лотом - у вас не может получиться торговля 1-2 или 20 лотами
 а) причина не в сумме вашего торгового счета, а

 * в вашем понимании технического анализа и торговли
 * нарушении мани менеджменте
 * психологических срывах при резком переходе от мелких лотов к крупным при торговле  .
б) Для тех кто хочет нарушить этот закон и перепрыгнуть пропасть между не устраивающим вас финансовым положением и тем чего вы хотите достичь через крупные заемные кредитные и средства инвестеров, представьте письма (их было более 2-х десятков людей
 из несколько сот тысяч писем, полученных после выхода книги 1) тех кто занял миллионы долларов и их проиграл.
 * Что описывает человек, когда его жена и дочь чудом вытащили его из петли
 * Что пережил человек, перерезавший себе вены, выживший в реанимации... в ожидании следующего своего разговора с инвесторами
 * Что пишет жена неудачника (выславшего фото еще 2 года назад счастливой семьи на фоне дома, цветущего сада и 2-х новых иномарок), когда ее муж за 2 года проиграл более 2 млн . дол, сначала в российской кухне ДЦ, затем большую часть у известного всему миру брокера форекса (аргументация "это же не кухня")