Карт для самых маленьких, своими руками.

 Даже самый маленький малыш

может свободно управлять этой легкой

и маневренной машиной, развивая до-

вольно приличную скорость.

Этот карт — машина педальная. Его

педали, как и у подобных заводсккх

машин, связаны тягами с коленчатым

валом, который преобразует возвратно-

поступательное движение педалей во

вращательное. Но в отличие от завод-

ского варианта, на коленчатом валу

этого карта штифтом закреплена веду-

щая шестерня, которая входит в зацеп-

ление с ведомой шестерней, закреплен-

ной на оси колеса. Благодаря приме-

нению шестеренчатой передачи ось ко-

леса вращается в 2,7 раза быстрее

коленчатого вала. Отсюда легкость хо-

да и завидная скорость. Для свободного

поворота карта ведущим делается толь-

ко одно заднее колесо.

При повороте рулевого колеса пово-

рачивается рулевая колонка, а вместе

с ней и поворотный рычаг. Далее дви-

жение передается на поворотную тягу,

связанную с поворотной цапфой коле-

са. Для одновременного поворота ле-

вого и правого колеса цапфы соеди-

няются тягой — основанием рулевой

твапеции. Конструкция проста и вполне

доступна для изготовления в домашних

усповкяк.

ШАССИ КАРТА 13 изготовляется из

деревянных брусков, желательно твер-

дых пород (березы, дуба). Части между

собой соединяются на клею, а для на-

дежности в места соединения вгоняют-

ся деревянные шпильки.

ОСИ КОЛЕС И ПОВОРОТНЫЕ

ЦАПФЫ 9 рулевого управления изго-

товляются из одного куска стального

Прутка. Сначала пруток сгибают под уг-

лом 90е — получают ось колеса. На-

садив на этот конец подшипники 8 с

кронштейнами подвески 5, загибают

второй конец прутка. Он-то и будет

цапфой. После того как это сделано,

необходимо для более плотной посадки

подшипников в местах, где они будут

находиться, немного расплющить

пруток.

КРОНШТЕЙНЫ ПОДВЕСКИ пе-

редних колес 5 выполнены из листового

дюраля. Гнезда для подшипников 8 вы-

тачиваются на токарном станке. Крон-

штейны устанавливаются на шасси с

помощью двух болтов @ 5 мм).

Поворотные цапфы соединяются ос-

нованием рулевой трапеции 10, выпол-

ненным из 5-мм стальной проволоки.

К одной из цапф подсоединяют пово-

ротную тягу 6, которая другим концом

соединяется с рычагом поворота ко-

лес 11. Собирая рулевое управление,

добейтесь свободного хода тяги. Для

этого можете изгибать тягу, закручивать

ее «штопором». На работе рулевого уп-

равления это не отразится, но тяга

должна работать без заеданий. Поворот-

ный рычаг крепится на рулевой колон-

ке 3 болтом МЗ.

РУЛЕВАЯ КОЛОНКА 3 - это сталь-

ная тонкостенная трубка. Крепится она

двумя трубками, одна из которых —

кронштейн-подпятник 7 — сплющивает-

ся с одной стороны и привинчивается 

к шасси, с другой стороны просверли-

вается отверстие, куда вставляется руле-

вая колонка. Другая трубка — опора-

подшипник 4 — одним концом

устанавливается на оси подвески педа-

лей 34, с другого конца в отверстие

вставляется рулевая колонка. Рулевая

колонка закрепляется шплинтом-ограни-

чителем 12. Между шплинтом и опорой

4 устанавливается шайба.

РУЛЕВЫМ КОЛЕСОМ 1 может слу-

жить детская игрушка «Руль с сигна-

лом». Нужно только уменьшить диаметр

самого колеса — обрезать у него спм-

цы, а обод вырезать из фанеры толщи-

ной 5 мм, прикрепить на спицы и об-

мотать тесьмой. Переходным элементом

от рулевой колонки к рулевому колесу

служит деревянная втулка 2. Если нет

возможности купить такой руль, то ру-

левое колесо можно целиком вырезать

из фанеры.

МЕХАНИЗМ ПЕРЕДАЧИ представ-

ляет собой коленчатый вал 26, смонти-

рованный на шасси. Он установлен на

кронштейнах 25 и соединен тягами 28

с двумя педалями 30. Педали шарнирно

закреплены на оси 34, также укреплен-

ной на кронштейнах 29.

Передача на заднее колесо осуществ-

ляется двумя шестернями, одна из ко-

торых — ведущая 20 — насажена на

коленчатый вал, а другая — ведомая

21 — на ось заднего колеса 18. Чтобы

карт мог свободно маневрировать, веду-

щим делается только одно колесо. Оно

закрепляется жестко на ведомой оси 18.

Другое заднее колесо закрепляется на

оси 19, свободно вращающейся в под-

шипнике. Подшипники задних колес

имеют внутренний диаметр 6 мм и

вставляются в обоймы 23, которые, в

свою очередь, крепятся к кронштей-

нам 22. Оси в подшипники вставляются

с натягом. Подшипники коленчатого

вала 24 имеют внутренний диаметр

6 мм и запрессовываются в кронштей-

ны 25. При установке на шасси зад-

него ведущего колеса окончательно

закреплять его можно в том случае,

если происходит нормальное зацепле-

ние шестерен: диаметр ведомой 30 мм;

ведущей — 82. Если таких шесте-

рен нет, то можно использовать

другие шестерни (естественно, устано-

вочные размеры будут другими). Пере-

даточное отношение шестерен должно

быть примерно 2,5; 2,7. Диаметр ведо-

мой шестерни не должен превышать

32 мм.

ТЯГИ 28 изготовлены из медной

трубки, с одного конца которой про-

сверливается отверстие 0 3 для крепле-

ния к педалям. К коленчатому валу

тяга присоединяется с помощью обой-

мы 27, в которую запрессован под-

шипник. При изготовлении коленчато-

го вала на стальной пруток насажива-

ют тяги, а затем выгибают его, так

как на готовый коленчатый вал тяги

установить невозможно. Желательно в

качестве подшипников тяг использо-

вать двухрядные качающиеся шарико-

подшипники.

 В этом случае работа ме-

ханизма передачи будет мягче.

ПЕДАЛИ карта сборные. Каждая со-

стоит из двух рычагов 33, оси 32 и

.собственно педали 30. С внутренней

стороны оси педали высверливается

отверстие и нарезается резьба МЗ под

винт крепления тяги 28. Чтобы умень-

шить трение, в отверстия рычагов пе-

далей вставляются бронзовые втулки 31.

Педали подвешиваются на оси 34 и

закрепляются от осевых перемещений

шплинтами с шайбами. Между педаля-

ми установлен опора-подшипник 4

руленой колонки.

КОЛЕСА 17 изготавливаются из

стеклоткани с эпоксидной смолой.

Для этого из дерева вытачивается мат-

рица диаметром 94 мм и толщиной

52 мм с отверстием 12 мм.

После оклейки матрицы и высыхания

стеклоткани с двух сторон просверли-

вается отверстие 0 12 мм, соосное с

отверстием в матрице. Затем стекло-

ткань разрезается по окружности. По-

лученные половинки надевают на

трубку из стеклоткани, склеенной за-

ранее с внутренним 0 6,2 мм и внеш-

ним 0 12 мм.

Места соединения с трубкой и две

половинки колеса склеивают эпоксид-

кой смолой. Затем колесо шлифуют и

надевают на него шину. Шиной мо-

жет служить кусок камеры от мото-

роллера. Ее необходимо приклеить к

колесу. Когда клей высохнет, шину об-

резают до нужного размера. Колесо

красят с одного торца и ставят на

карт.

Если вы не сможете выклеить колеса

из стеклоткани, сделайте их из дерева.

В этом случае в ступицы передних ко-

лес необходимо вставить скользящие

или шарикоподшипники.

СИДЕНЬЕ карта 15 изготовляется из

пруткового дюраля и оплетается тесь-

мой. Крепится сиденье к карту П-об-

разными дюралевыми профилями 14 с

внутренними бортиками, удерживающи-

ми сухарик 16. За счет такого крепле-

ния сиденье можно регулировать по

росту ребенка.

Под заднюю часть сиденья, в ме-

стах соприкосновения с профилями,

подкладываются кусочки толстой ре-

зины толщиной 4 — 6 мм. Сами профи-

ли прикрепляются к шасси болтами

М5. Если для изготовления карта

будут использованы рекомендованные

материалы, вес карта не будет превы-

шать 2,6 — 2,7 кг.

При изготовлении рычага поворота

колес 11 не следует прорезать паз под

тягу 6 на всю глубину, указанную на

чертеже, так как эта тяга, упираясь в

поворотный рычаг, ограничивает пово-

рот руля. Поэтому паз под тягу про-

резается с таким расчетом, чтобы при

собранном рулевом управлении руль

почти не мог вращаться, а затем глу-

бина паза доводится до нужной ве-

личины.

Карт для самых маленьких, своими руками.

 Даже самый маленький малыш

может свободно управлять этой легкой

и маневренной машиной, развивая до-

вольно приличную скорость.

Этот карт — машина педальная. Его

педали, как и у подобных заводсккх

машин, связаны тягами с коленчатым

валом, который преобразует возвратно-

поступательное движение педалей во

вращательное. Но в отличие от завод-

ского варианта, на коленчатом валу

этого карта штифтом закреплена веду-

щая шестерня, которая входит в зацеп-

ление с ведомой шестерней, закреплен-

ной на оси колеса. Благодаря приме-

нению шестеренчатой передачи ось ко-

леса вращается в 2,7 раза быстрее

коленчатого вала. Отсюда легкость хо-

да и завидная скорость. Для свободного

поворота карта ведущим делается толь-

ко одно заднее колесо.

При повороте рулевого колеса пово-

рачивается рулевая колонка, а вместе

с ней и поворотный рычаг. Далее дви-

жение передается на поворотную тягу,

связанную с поворотной цапфой коле-

са. Для одновременного поворота ле-

вого и правого колеса цапфы соеди-

няются тягой — основанием рулевой

твапеции. Конструкция проста и вполне

доступна для изготовления в домашних

усповкяк.

ШАССИ КАРТА 13 изготовляется из

деревянных брусков, желательно твер-

дых пород (березы, дуба). Части между

собой соединяются на клею, а для на-

дежности в места соединения вгоняют-

ся деревянные шпильки.

ОСИ КОЛЕС И ПОВОРОТНЫЕ

ЦАПФЫ 9 рулевого управления изго-

товляются из одного куска стального

Прутка. Сначала пруток сгибают под уг-

лом 90е — получают ось колеса. На-

садив на этот конец подшипники 8 с

кронштейнами подвески 5, загибают

второй конец прутка. Он-то и будет

цапфой. После того как это сделано,

необходимо для более плотной посадки

подшипников в местах, где они будут

находиться, немного расплющить

пруток.

КРОНШТЕЙНЫ ПОДВЕСКИ пе-

редних колес 5 выполнены из листового

дюраля. Гнезда для подшипников 8 вы-

тачиваются на токарном станке. Крон-

штейны устанавливаются на шасси с

помощью двух болтов @ 5 мм).

Поворотные цапфы соединяются ос-

нованием рулевой трапеции 10, выпол-

ненным из 5-мм стальной проволоки.

К одной из цапф подсоединяют пово-

ротную тягу 6, которая другим концом

соединяется с рычагом поворота ко-

лес 11. Собирая рулевое управление,

добейтесь свободного хода тяги. Для

этого можете изгибать тягу, закручивать

ее «штопором». На работе рулевого уп-

равления это не отразится, но тяга

должна работать без заеданий. Поворот-

ный рычаг крепится на рулевой колон-

ке 3 болтом МЗ.

РУЛЕВАЯ КОЛОНКА 3 - это сталь-

ная тонкостенная трубка. Крепится она

двумя трубками, одна из которых —

кронштейн-подпятник 7 — сплющивает-

ся с одной стороны и привинчивается 

к шасси, с другой стороны просверли-

вается отверстие, куда вставляется руле-

вая колонка. Другая трубка — опора-

подшипник 4 — одним концом

устанавливается на оси подвески педа-

лей 34, с другого конца в отверстие

вставляется рулевая колонка. Рулевая

колонка закрепляется шплинтом-ограни-

чителем 12. Между шплинтом и опорой

4 устанавливается шайба.

РУЛЕВЫМ КОЛЕСОМ 1 может слу-

жить детская игрушка «Руль с сигна-

лом». Нужно только уменьшить диаметр

самого колеса — обрезать у него спм-

цы, а обод вырезать из фанеры толщи-

ной 5 мм, прикрепить на спицы и об-

мотать тесьмой. Переходным элементом

от рулевой колонки к рулевому колесу

служит деревянная втулка 2. Если нет

возможности купить такой руль, то ру-

левое колесо можно целиком вырезать

из фанеры.

МЕХАНИЗМ ПЕРЕДАЧИ представ-

ляет собой коленчатый вал 26, смонти-

рованный на шасси. Он установлен на

кронштейнах 25 и соединен тягами 28

с двумя педалями 30. Педали шарнирно

закреплены на оси 34, также укреплен-

ной на кронштейнах 29.

Передача на заднее колесо осуществ-

ляется двумя шестернями, одна из ко-

торых — ведущая 20 — насажена на

коленчатый вал, а другая — ведомая

21 — на ось заднего колеса 18. Чтобы

карт мог свободно маневрировать, веду-

щим делается только одно колесо. Оно

закрепляется жестко на ведомой оси 18.

Другое заднее колесо закрепляется на

оси 19, свободно вращающейся в под-

шипнике. Подшипники задних колес

имеют внутренний диаметр 6 мм и

вставляются в обоймы 23, которые, в

свою очередь, крепятся к кронштей-

нам 22. Оси в подшипники вставляются

с натягом. Подшипники коленчатого

вала 24 имеют внутренний диаметр

6 мм и запрессовываются в кронштей-

ны 25. При установке на шасси зад-

него ведущего колеса окончательно

закреплять его можно в том случае,

если происходит нормальное зацепле-

ние шестерен: диаметр ведомой 30 мм;

ведущей — 82. Если таких шесте-

рен нет, то можно использовать

другие шестерни (естественно, устано-

вочные размеры будут другими). Пере-

даточное отношение шестерен должно

быть примерно 2,5; 2,7. Диаметр ведо-

мой шестерни не должен превышать

32 мм.

ТЯГИ 28 изготовлены из медной

трубки, с одного конца которой про-

сверливается отверстие 0 3 для крепле-

ния к педалям. К коленчатому валу

тяга присоединяется с помощью обой-

мы 27, в которую запрессован под-

шипник. При изготовлении коленчато-

го вала на стальной пруток насажива-

ют тяги, а затем выгибают его, так

как на готовый коленчатый вал тяги

установить невозможно. Желательно в

качестве подшипников тяг использо-

вать двухрядные качающиеся шарико-

подшипники.

 В этом случае работа ме-

ханизма передачи будет мягче.

ПЕДАЛИ карта сборные. Каждая со-

стоит из двух рычагов 33, оси 32 и

.собственно педали 30. С внутренней

стороны оси педали высверливается

отверстие и нарезается резьба МЗ под

винт крепления тяги 28. Чтобы умень-

шить трение, в отверстия рычагов пе-

далей вставляются бронзовые втулки 31.

Педали подвешиваются на оси 34 и

закрепляются от осевых перемещений

шплинтами с шайбами. Между педаля-

ми установлен опора-подшипник 4

руленой колонки.

КОЛЕСА 17 изготавливаются из

стеклоткани с эпоксидной смолой.

Для этого из дерева вытачивается мат-

рица диаметром 94 мм и толщиной

52 мм с отверстием 12 мм.

После оклейки матрицы и высыхания

стеклоткани с двух сторон просверли-

вается отверстие 0 12 мм, соосное с

отверстием в матрице. Затем стекло-

ткань разрезается по окружности. По-

лученные половинки надевают на

трубку из стеклоткани, склеенной за-

ранее с внутренним 0 6,2 мм и внеш-

ним 0 12 мм.

Места соединения с трубкой и две

половинки колеса склеивают эпоксид-

кой смолой. Затем колесо шлифуют и

надевают на него шину. Шиной мо-

жет служить кусок камеры от мото-

роллера. Ее необходимо приклеить к

колесу. Когда клей высохнет, шину об-

резают до нужного размера. Колесо

красят с одного торца и ставят на

карт.

Если вы не сможете выклеить колеса

из стеклоткани, сделайте их из дерева.

В этом случае в ступицы передних ко-

лес необходимо вставить скользящие

или шарикоподшипники.

СИДЕНЬЕ карта 15 изготовляется из

пруткового дюраля и оплетается тесь-

мой. Крепится сиденье к карту П-об-

разными дюралевыми профилями 14 с

внутренними бортиками, удерживающи-

ми сухарик 16. За счет такого крепле-

ния сиденье можно регулировать по

росту ребенка.

Под заднюю часть сиденья, в ме-

стах соприкосновения с профилями,

подкладываются кусочки толстой ре-

зины толщиной 4 — 6 мм. Сами профи-

ли прикрепляются к шасси болтами

М5. Если для изготовления карта

будут использованы рекомендованные

материалы, вес карта не будет превы-

шать 2,6 — 2,7 кг.

При изготовлении рычага поворота

колес 11 не следует прорезать паз под

тягу 6 на всю глубину, указанную на

чертеже, так как эта тяга, упираясь в

поворотный рычаг, ограничивает пово-

рот руля. Поэтому паз под тягу про-

резается с таким расчетом, чтобы при

собранном рулевом управлении руль

почти не мог вращаться, а затем глу-

бина паза доводится до нужной ве-

личины.

Спальный мешок, своими руками.

Спальный мешок, своими руками.

Части целого, Американского биржевого опциона.

ЧАСТИ ЦЕЛОГО, БИРЖЕВОГО  ОПЦИОНА

Биржевые опционы акций, имеют четыре главных сегмента:

ПРАВО — купить или продать 100 акций.(На Московской Бирже все опционы , в отличие от Амиреканской , на фьючерсы)

ДАТА ИСТЕЧЕНИЯ (EXPIRATION DATE) — дата, после которой ваше право заканчивается или истекает.

СТРАЙКОВАЯ ЦЕНА  — цена, по которой Вы можете покупать или продавать акции.

ЦЕНА ОПЦИОНА — цена, которую Вы заплатили за право купить или продать 100 акций при достижении страйковой цены до даты истечения.

Вот пример биржевого  колл-опциона: IBM Июль 60 (по) 3.  

Давайте рассмотрим каждую часть.

Часть I: “IBM” — означает название акции. Этот опцион является правом купить 100 обычных акций Корпорации IBM.

Часть II: Июль —  означает, когда ваше право истекает. Это - срок годности, который приходится на субботу немедленно после третьей пятницы месяца истечения. В этом случае, это - месяц июль.

Часть III: “60” — представляет собой цену исполнения, по которой акция IBM может быть куплена. Эта цена упоминается также как страйковая цена.

Часть IV: “ (по) 3 — относится к последней операционной цене, по которой этот опция был куплен или продан на один оценочный пункт. 3 представляют собой 3 $, цену покупки одной акции. Все биржевые опционы заключают в себе право покупать или продавать 100 акций. Поэтому, всегда умножайте цену на 100, чтобы получить истинную цену опциона. В этом случае, истинная цена - 300 $ (3 $ х 100 = 300 $).

Части целого, Американского биржевого опциона.

ЧАСТИ ЦЕЛОГО, БИРЖЕВОГО  ОПЦИОНА

Биржевые опционы акций, имеют четыре главных сегмента:

ПРАВО — купить или продать 100 акций.(На Московской Бирже все опционы , в отличие от Амиреканской , на фьючерсы)

ДАТА ИСТЕЧЕНИЯ (EXPIRATION DATE) — дата, после которой ваше право заканчивается или истекает.

СТРАЙКОВАЯ ЦЕНА  — цена, по которой Вы можете покупать или продавать акции.

ЦЕНА ОПЦИОНА — цена, которую Вы заплатили за право купить или продать 100 акций при достижении страйковой цены до даты истечения.

Вот пример биржевого  колл-опциона: IBM Июль 60 (по) 3.  

Давайте рассмотрим каждую часть.

Часть I: “IBM” — означает название акции. Этот опцион является правом купить 100 обычных акций Корпорации IBM.

Часть II: Июль —  означает, когда ваше право истекает. Это - срок годности, который приходится на субботу немедленно после третьей пятницы месяца истечения. В этом случае, это - месяц июль.

Часть III: “60” — представляет собой цену исполнения, по которой акция IBM может быть куплена. Эта цена упоминается также как страйковая цена.

Часть IV: “ (по) 3 — относится к последней операционной цене, по которой этот опция был куплен или продан на один оценочный пункт. 3 представляют собой 3 $, цену покупки одной акции. Все биржевые опционы заключают в себе право покупать или продавать 100 акций. Поэтому, всегда умножайте цену на 100, чтобы получить истинную цену опциона. В этом случае, истинная цена - 300 $ (3 $ х 100 = 300 $).

Различные психологические индикаторы, для анализа рынка.

 Эффективность  прогнозов финансовых журналистов, как правило, всегда очень низкая. Они пропускают большинство важнейших моментов разворота, игнорируют явные тренды. Когда они как группа становятся быками или медведями, следует торговать против них. Индикаторы согласия известны, так же как индикаторы противоположного мнения (contrary opinion), "против течения". Они не так точны, как отслеживающие тренд индикаторы, они просто заостряют внимание на возможности разворота тренда. После поступившей от них информации следует провести дальнейшее исследование вопроса, использовав другие технические индикаторы. Если мнение толпы рассогласовано, вероятно продолжение тренда, если мнение толпы сконцентрировалось, следует ожидать противоположных ему изменений на рынке.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МНЕНИЙ ОБОЗРЕВАТЕЛЕЙ РЫНКА

Investor Intelligence

Обрабатывает около 130 обозрений рынка. Определяет процент бычьих, медвежьих и неопределенных мнений. Процент медведей особенно важен, так как человеку особенно трудно психологически быть пессимистом.

Когда количество медведей вырастает до 55% - рынок близок к прохождению впадины. Когда процент медведей падает ниже 15, тогда как процент быков превысил 65 - рынок близок к пиковым значениям.

Market Vane

Market Vane классифицирует около 70 обозрений по 32 рынкам. Оценивает степень бычьих настроений каждой статьи по 9-бальной системе. Оценка умножается на число подписчиков (правда, многие издательства преувеличивают это число, чтобы прослыть наиболее популярными). Уровень согласия далее рассчитывается в процентах от 0 (наиболее медвежье настроение) до 100. Если бычье настроение - на уровне 70 - 80 %, вероятен разворот к убывающему тренду. Когда же он на уровне 20 - 30% - пришло время покупать.

Рассмотрим пример для рынка типа фьючерсных контрактов (где число открытых коротких позиций в точности равно количеству длинных).

	Открытый интерес Индекс согласия Число быков Число медведей Контрактов на быка Контрактов на медведя 12000 50% 500 500 24 24 12000 80% 800 200 15 60 12000 20% 200 800 60 15

1. Если Индекс согласия равен 50%, то половина рынка имеет длинные и другая половина - короткие позиции. В среднем и те и другие имеют одинаковое количество контрактов на участника.
2. Когда Индекс согласия достигает 80%, он показывает, что 80% участников рынка имеют длинные позиции, а 20% - короткие. Поскольку количество открытых длинных позиций всегда равно количеству открытых коротких, средний участник-"медведь" имеет в четыре раза больше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых коротких позициях.
3. Когда Индекс согласия достигает 20%, он показывает, что 20% участников рынка имеют длинные позиции, а 80% - короткие. Средний участник-"медведь" имеет в четыре раза меньше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых длинных позициях.
   Если "большие деньги" оказались сосредоточены по одну сторону рынка, следует торговать вместе с ними.

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ ПРЕССЫ

Чтобы понять действия любой группы людей, необходимо определить ее цели. Финансовые обозреватели хотят казаться серьезными, знающими и хорошо информированными.

Внутренняя противоречивость является нормальным состоянием в финансовой журналистике. Редакторы еще более осторожны, чем обозреватели. Они публикуют противоположные мнения и называют это "представить сбалансированную картину происходящего".

Только сильный и продолжительный тренд может заставить обозревателей занять четкую позицию. Это происходит, когда волна оптимизма или пессимизма перехлестывает через край, приближаяя окончание тренда. Когда обозреватели, отбросив сомнения, выражают твердую уверенность в бычьем или медвежьем направлении рынка, тренд готов к развороту.

Потому-то обзоры ведущих экономических журналов являются хорошими индикаторами для стратегии "против течения".

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ РЕКЛАМНЫХ ПРОСПЕКТОВ

Серия трех или более статей, выражающих одно и то же "мнение" в поддержку приобретения какого-либо актива, часто означает выход на вершину.

ИНДИКАТОРЫ ПО ДОГОВОРАМ

Некоторые государственные службы, биржи и т. д. собирают информацию по куплям-продажам различных групп инвесторов и трейдеров. Они публикуют итоговую информацию о действительно состоявшихся сделках - реально заключенных договорах. Следует проводить торговые операции в том же направлении, что и группы с хорошими результатами за предыдущие периоды и не следовать (а, напротив, занимать противоположные позиции) группам со слабыми позициями на рынке.

Например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует информацию о длинных и коротких позициях хеджеров и крупных спекулянтов. Хеджеры - производители и поставщики товаров - являются, как правило, наиболее успешными участниками фьючерсных рынков. Комиссия по ценным бумагам (SEC) публикует информацию о куплях-продажах инсайдеров. Нью-Йоркская фондовая биржа отдельно публикует объемы сделок членов биржи. Члены биржи являются более успешными операторами рынка по сравнению с мелкими спекулянтами.

СДЕЛКИ

Трейдеры должны сообщать о своих операциях в CFTC, если они превышают определенный уровень, называемый отчетный уровень. В настоящее время он составляет: для зерна - 100 контрактов, для фьючерсов по S&P500 - 300 контрактов.

CFTC устанавливает также максимально допустимое число заключенных контрактов, называемых предельными позициями. В настоящее время это число не должно превышать 2400 - для зерна, 500 - для фьючерсов S&P500. Эти пределы устанавливаются, чтобы крупные спекулянты не могли сильно влиять на рынок. CFTC подразделяет всех участников рынка на коммерсантов(хеджеров), мелких спекулянтов и крупных спекулянтов.

Недостаточно просто знать, какая группа какую позицию держит на рынке. Коммерсанты часто открывают короткий фьючерс, потому что они физически могут его обеспечить товаром. Для мелких спекулянтов чрезмерный оптимизм, сопровождающийся открытием длинной позиции,- является обычным делом. Чтобы сделать правильные выводы по информации CFTC, следует сравнивать текущие позиции с исторически сложившимися нормами.

Индекс СОТ

Современный метод анализа заключенных договоров был разработан Куртисом Арнольдом (Curtis Arnold) и опубликован Стефеном Бризом (Stephen Briese), издателем Bullish Review. Эти аналитики измеряют отклонение числа заключенных контрактов от их исторически сложившихся нормальных значений. В Bullish Review используют следующую формулу:

где Текущее откл. - разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Минимальное откл. - наименьшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Максимальное откл. - наибольшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Отклонения позиций - равно числу длинных контрактов минус число коротких контрактов для заданной группы участников.

Если Индекс СОТ превысил 90%, он показывает, что коммерсанты настроены по-бычьи и это является сигналом к покупке. Когда Индекс СОТ падает ниже 10%, он показывает медвежью настроенность коммерсантов и является сигналом к продаже.

Операции инсайдеров

Инвесторы, которые владеют более чем 5% акций компаний, занимающихся публичным размещением акций, должны передавать информацию о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам (SEC). Раз в месяц SEC публикует эту информацию.

Покупка или продажа акций одиночным инсайдером мало значит. Его действия могут определяться некими случайными, посторонними факторами, например, он приобретает акции в счет выполнения опциона и т. д. Аналитик, следящий за действиями легальных инсайдеров, должен считать значимыми те операции купли или продажи, в которых участвуют в течение одного месяца не менее трех крупных держателей акций или других инсайдеров. Эти действия означают, что на фирме должны произойти какие-то изменения, которые могут оказаться либо очень хорошими, либо, наоборот, очень плохими. Если три инсайдера скупают акции в течение одного месяца, вероятно повышение цен, если продают - цены будут падать.

Члены фондовых бирж

Необходимо помнить, что за членство на бирже платятся большие деньги, и это неспроста.

Коэффициент коротких продаж членов биржи (Member Short Sale Ratio - MSSR) представляет собой отношение коротких позиций членов биржи к общему числу коротких продаж. Коэффициент коротких продаж специалистов (Specialist Short Sale Ratio - SSSR) представляет собой отношение коротких позиций специалистов к числу коротких продаж членов биржи. Эти индикаторы считаются одними из лучших инструментов технического анализа фондового рынка. Высокие показатели MSSR (более 85%) и SSSR (более 60%) показывают, что опытные трейдеры торгуют коротко по отношению к остальным участникам, они чувствуют, что фондовый рынок проходит свою вершину. Низкие значения MSSR (менее 75%) и SSSR (более 40%) показывают, что члены биржи скупают акции у остальной публики, они определили низшую точку рынка. В 80-х годах эти индикаторы стали давать неверные результаты из-за широкого распространения опционов, которые предоставляют дополнительные возможности членам биржи для проведения посреднических (арбитражных) операций, и теперь невозможно определить, когда члены биржи открываются коротко в преддверии разворота рынка, а когда вследствие арбитражных игр.

Активность мелких трейдеров

Мелкий трейдер - тот, кто оперирует с контрактами, включающими менее 100 бумаг за раз. Когда-то в прошлом веке на долю мелких трейдеров приходилось до четверти объема всех операций, двадцать лет назад всего 1%.

В 30-х годах были разработаны индикаторы, основанные на операциях мелких трейдеров. Коэффициент продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Sales Ratio) определяется как отношение количества совершаемых ими продаж к количеству покупок. Когда он убывает, это показывает, что мелкие трейдеры в основном покупают, а значит, фондовый рынок близок к низшему уровню цен. Если коэфициент растет, значит, рынок близок к прохождению вершины.

Коэффициент коротких продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Short Sale Ratio) ведет себя совсем по-другому. Он отслеживает поведение тех среди мелких трейдеров (это, как правило, спекулянты), кто установил короткие позиции на продажу. Если коэффициент находится на очень низком уровне, это означает, что рынок близок к прохождению вершины, тогда как высокий говорит о близости точки впадины.

Эти индикаторы потеряли значение в связи с изменениями, произошедшими на рынке в 70-х, 80-х годах. Опытные мелкие инвесторы направили свои средства в эффективные паевые фонды, а спекулянты обнаружили, что они могут больше выиграть на опционах. В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже действует привлекательный механизм заполнения неполных лотов, так что многие профессиональные участники оперируют на лотах из 99 бумаг.

Изменения на рынке, "выведшие из строя" ряд индикаторов, связаны в основном с широким развитием торговли производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Однако "нет худа без добра" - появились и приобретают все большую популярность психологические индикаторы, связанные с торговлей опционами.

ОТНОШЕНИЕ ОБЪЕМОВ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Коэффициент put/call рассчитывается как отношение объемов заключенных put-опционов к объемам call-опционов. Рut-опцион предоставляет инвестору право продать определенные в контракте ценные бумаги (или индекс) по определенной цене в течение заданного периода времени. Фактически покупатель опциона рассчитывает на падение цен. Такой опцион, следовательно, представляет вид короткой продажи с ограниченным риском (рискует только стоимостью контракта).

Покупатель сall-опциона, наоборот, рассчитывает на повышение цен.

Обычно (для США) объемы call-опционов превосходят объемы put-опционов, так что коэффициент не превосходит 1 (или 100%). Этот индикатор отражает колебания в ожиданиях медведей и быков. Чем ниже коэффициент, тем более по-бычьи настроена толпа и тем вероятнее падение цен на рынке. Малые значения коэффициента показывают, что сравнительно немногие участники приобретают put-опционы, все в основном покупают call-опционы. При построении индикатора по коэффициенту используют сглаженные с помощью СС значения (например, 4-недельной СС). При пересечении индикатором контрольных уровней образуется сигнал близкого завершения тренда.

ОТНОШЕНИЕ ПРЕМИЙ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Этот индикатор рассчитывается как отношение суммы премий, заплаченных за все put-опционы, к сумме премий за все call-опционы. Обоснование использования данного коэффициента заключается в том, что когда инвесторы настроены по-бычьи, они покупают call-опционы по ценам, превышающим их внутреннюю стоимость. Внутренняя стоимость определяется по значению текущей стоимости, цены исполнения, устойчивости цен акции и т.д. С другой стороны, когда настроение инвесторов медвежье - они склонны переоценивать put-опционы. Индикатор - инверсный - его высокие значения соответствуют уровню пессимизма. Полезно применять оба коэффициента в сочетании друг с другом. В самом общем случае большие изменения следует ожидать, когда оба индикатора находятся в согласии.

Различные психологические индикаторы, для анализа рынка.

 Эффективность  прогнозов финансовых журналистов, как правило, всегда очень низкая. Они пропускают большинство важнейших моментов разворота, игнорируют явные тренды. Когда они как группа становятся быками или медведями, следует торговать против них. Индикаторы согласия известны, так же как индикаторы противоположного мнения (contrary opinion), "против течения". Они не так точны, как отслеживающие тренд индикаторы, они просто заостряют внимание на возможности разворота тренда. После поступившей от них информации следует провести дальнейшее исследование вопроса, использовав другие технические индикаторы. Если мнение толпы рассогласовано, вероятно продолжение тренда, если мнение толпы сконцентрировалось, следует ожидать противоположных ему изменений на рынке.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МНЕНИЙ ОБОЗРЕВАТЕЛЕЙ РЫНКА

Investor Intelligence

Обрабатывает около 130 обозрений рынка. Определяет процент бычьих, медвежьих и неопределенных мнений. Процент медведей особенно важен, так как человеку особенно трудно психологически быть пессимистом.

Когда количество медведей вырастает до 55% - рынок близок к прохождению впадины. Когда процент медведей падает ниже 15, тогда как процент быков превысил 65 - рынок близок к пиковым значениям.

Market Vane

Market Vane классифицирует около 70 обозрений по 32 рынкам. Оценивает степень бычьих настроений каждой статьи по 9-бальной системе. Оценка умножается на число подписчиков (правда, многие издательства преувеличивают это число, чтобы прослыть наиболее популярными). Уровень согласия далее рассчитывается в процентах от 0 (наиболее медвежье настроение) до 100. Если бычье настроение - на уровне 70 - 80 %, вероятен разворот к убывающему тренду. Когда же он на уровне 20 - 30% - пришло время покупать.

Рассмотрим пример для рынка типа фьючерсных контрактов (где число открытых коротких позиций в точности равно количеству длинных).

	Открытый интерес Индекс согласия Число быков Число медведей Контрактов на быка Контрактов на медведя 12000 50% 500 500 24 24 12000 80% 800 200 15 60 12000 20% 200 800 60 15

1. Если Индекс согласия равен 50%, то половина рынка имеет длинные и другая половина - короткие позиции. В среднем и те и другие имеют одинаковое количество контрактов на участника.
2. Когда Индекс согласия достигает 80%, он показывает, что 80% участников рынка имеют длинные позиции, а 20% - короткие. Поскольку количество открытых длинных позиций всегда равно количеству открытых коротких, средний участник-"медведь" имеет в четыре раза больше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых коротких позициях.
3. Когда Индекс согласия достигает 20%, он показывает, что 20% участников рынка имеют длинные позиции, а 80% - короткие. Средний участник-"медведь" имеет в четыре раза меньше контрактов, чем средний "бык". "Большие деньги" находятся на открытых длинных позициях.
   Если "большие деньги" оказались сосредоточены по одну сторону рынка, следует торговать вместе с ними.

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ ПРЕССЫ

Чтобы понять действия любой группы людей, необходимо определить ее цели. Финансовые обозреватели хотят казаться серьезными, знающими и хорошо информированными.

Внутренняя противоречивость является нормальным состоянием в финансовой журналистике. Редакторы еще более осторожны, чем обозреватели. Они публикуют противоположные мнения и называют это "представить сбалансированную картину происходящего".

Только сильный и продолжительный тренд может заставить обозревателей занять четкую позицию. Это происходит, когда волна оптимизма или пессимизма перехлестывает через край, приближаяя окончание тренда. Когда обозреватели, отбросив сомнения, выражают твердую уверенность в бычьем или медвежьем направлении рынка, тренд готов к развороту.

Потому-то обзоры ведущих экономических журналов являются хорошими индикаторами для стратегии "против течения".

СИГНАЛЫ, ПОЛУЧАЕМЫЕ ИЗ РЕКЛАМНЫХ ПРОСПЕКТОВ

Серия трех или более статей, выражающих одно и то же "мнение" в поддержку приобретения какого-либо актива, часто означает выход на вершину.

ИНДИКАТОРЫ ПО ДОГОВОРАМ

Некоторые государственные службы, биржи и т. д. собирают информацию по куплям-продажам различных групп инвесторов и трейдеров. Они публикуют итоговую информацию о действительно состоявшихся сделках - реально заключенных договорах. Следует проводить торговые операции в том же направлении, что и группы с хорошими результатами за предыдущие периоды и не следовать (а, напротив, занимать противоположные позиции) группам со слабыми позициями на рынке.

Например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует информацию о длинных и коротких позициях хеджеров и крупных спекулянтов. Хеджеры - производители и поставщики товаров - являются, как правило, наиболее успешными участниками фьючерсных рынков. Комиссия по ценным бумагам (SEC) публикует информацию о куплях-продажах инсайдеров. Нью-Йоркская фондовая биржа отдельно публикует объемы сделок членов биржи. Члены биржи являются более успешными операторами рынка по сравнению с мелкими спекулянтами.

СДЕЛКИ

Трейдеры должны сообщать о своих операциях в CFTC, если они превышают определенный уровень, называемый отчетный уровень. В настоящее время он составляет: для зерна - 100 контрактов, для фьючерсов по S&P500 - 300 контрактов.

CFTC устанавливает также максимально допустимое число заключенных контрактов, называемых предельными позициями. В настоящее время это число не должно превышать 2400 - для зерна, 500 - для фьючерсов S&P500. Эти пределы устанавливаются, чтобы крупные спекулянты не могли сильно влиять на рынок. CFTC подразделяет всех участников рынка на коммерсантов(хеджеров), мелких спекулянтов и крупных спекулянтов.

Недостаточно просто знать, какая группа какую позицию держит на рынке. Коммерсанты часто открывают короткий фьючерс, потому что они физически могут его обеспечить товаром. Для мелких спекулянтов чрезмерный оптимизм, сопровождающийся открытием длинной позиции,- является обычным делом. Чтобы сделать правильные выводы по информации CFTC, следует сравнивать текущие позиции с исторически сложившимися нормами.

Индекс СОТ

Современный метод анализа заключенных договоров был разработан Куртисом Арнольдом (Curtis Arnold) и опубликован Стефеном Бризом (Stephen Briese), издателем Bullish Review. Эти аналитики измеряют отклонение числа заключенных контрактов от их исторически сложившихся нормальных значений. В Bullish Review используют следующую формулу:

где Текущее откл. - разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Минимальное откл. - наименьшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Максимальное откл. - наибольшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

Отклонения позиций - равно числу длинных контрактов минус число коротких контрактов для заданной группы участников.

Если Индекс СОТ превысил 90%, он показывает, что коммерсанты настроены по-бычьи и это является сигналом к покупке. Когда Индекс СОТ падает ниже 10%, он показывает медвежью настроенность коммерсантов и является сигналом к продаже.

Операции инсайдеров

Инвесторы, которые владеют более чем 5% акций компаний, занимающихся публичным размещением акций, должны передавать информацию о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам (SEC). Раз в месяц SEC публикует эту информацию.

Покупка или продажа акций одиночным инсайдером мало значит. Его действия могут определяться некими случайными, посторонними факторами, например, он приобретает акции в счет выполнения опциона и т. д. Аналитик, следящий за действиями легальных инсайдеров, должен считать значимыми те операции купли или продажи, в которых участвуют в течение одного месяца не менее трех крупных держателей акций или других инсайдеров. Эти действия означают, что на фирме должны произойти какие-то изменения, которые могут оказаться либо очень хорошими, либо, наоборот, очень плохими. Если три инсайдера скупают акции в течение одного месяца, вероятно повышение цен, если продают - цены будут падать.

Члены фондовых бирж

Необходимо помнить, что за членство на бирже платятся большие деньги, и это неспроста.

Коэффициент коротких продаж членов биржи (Member Short Sale Ratio - MSSR) представляет собой отношение коротких позиций членов биржи к общему числу коротких продаж. Коэффициент коротких продаж специалистов (Specialist Short Sale Ratio - SSSR) представляет собой отношение коротких позиций специалистов к числу коротких продаж членов биржи. Эти индикаторы считаются одними из лучших инструментов технического анализа фондового рынка. Высокие показатели MSSR (более 85%) и SSSR (более 60%) показывают, что опытные трейдеры торгуют коротко по отношению к остальным участникам, они чувствуют, что фондовый рынок проходит свою вершину. Низкие значения MSSR (менее 75%) и SSSR (более 40%) показывают, что члены биржи скупают акции у остальной публики, они определили низшую точку рынка. В 80-х годах эти индикаторы стали давать неверные результаты из-за широкого распространения опционов, которые предоставляют дополнительные возможности членам биржи для проведения посреднических (арбитражных) операций, и теперь невозможно определить, когда члены биржи открываются коротко в преддверии разворота рынка, а когда вследствие арбитражных игр.

Активность мелких трейдеров

Мелкий трейдер - тот, кто оперирует с контрактами, включающими менее 100 бумаг за раз. Когда-то в прошлом веке на долю мелких трейдеров приходилось до четверти объема всех операций, двадцать лет назад всего 1%.

В 30-х годах были разработаны индикаторы, основанные на операциях мелких трейдеров. Коэффициент продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Sales Ratio) определяется как отношение количества совершаемых ими продаж к количеству покупок. Когда он убывает, это показывает, что мелкие трейдеры в основном покупают, а значит, фондовый рынок близок к низшему уровню цен. Если коэфициент растет, значит, рынок близок к прохождению вершины.

Коэффициент коротких продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Short Sale Ratio) ведет себя совсем по-другому. Он отслеживает поведение тех среди мелких трейдеров (это, как правило, спекулянты), кто установил короткие позиции на продажу. Если коэффициент находится на очень низком уровне, это означает, что рынок близок к прохождению вершины, тогда как высокий говорит о близости точки впадины.

Эти индикаторы потеряли значение в связи с изменениями, произошедшими на рынке в 70-х, 80-х годах. Опытные мелкие инвесторы направили свои средства в эффективные паевые фонды, а спекулянты обнаружили, что они могут больше выиграть на опционах. В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже действует привлекательный механизм заполнения неполных лотов, так что многие профессиональные участники оперируют на лотах из 99 бумаг.

Изменения на рынке, "выведшие из строя" ряд индикаторов, связаны в основном с широким развитием торговли производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Однако "нет худа без добра" - появились и приобретают все большую популярность психологические индикаторы, связанные с торговлей опционами.

ОТНОШЕНИЕ ОБЪЕМОВ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Коэффициент put/call рассчитывается как отношение объемов заключенных put-опционов к объемам call-опционов. Рut-опцион предоставляет инвестору право продать определенные в контракте ценные бумаги (или индекс) по определенной цене в течение заданного периода времени. Фактически покупатель опциона рассчитывает на падение цен. Такой опцион, следовательно, представляет вид короткой продажи с ограниченным риском (рискует только стоимостью контракта).

Покупатель сall-опциона, наоборот, рассчитывает на повышение цен.

Обычно (для США) объемы call-опционов превосходят объемы put-опционов, так что коэффициент не превосходит 1 (или 100%). Этот индикатор отражает колебания в ожиданиях медведей и быков. Чем ниже коэффициент, тем более по-бычьи настроена толпа и тем вероятнее падение цен на рынке. Малые значения коэффициента показывают, что сравнительно немногие участники приобретают put-опционы, все в основном покупают call-опционы. При построении индикатора по коэффициенту используют сглаженные с помощью СС значения (например, 4-недельной СС). При пересечении индикатором контрольных уровней образуется сигнал близкого завершения тренда.

ОТНОШЕНИЕ ПРЕМИЙ PUT/CALL ОПЦИОНОВ

Этот индикатор рассчитывается как отношение суммы премий, заплаченных за все put-опционы, к сумме премий за все call-опционы. Обоснование использования данного коэффициента заключается в том, что когда инвесторы настроены по-бычьи, они покупают call-опционы по ценам, превышающим их внутреннюю стоимость. Внутренняя стоимость определяется по значению текущей стоимости, цены исполнения, устойчивости цен акции и т.д. С другой стороны, когда настроение инвесторов медвежье - они склонны переоценивать put-опционы. Индикатор - инверсный - его высокие значения соответствуют уровню пессимизма. Полезно применять оба коэффициента в сочетании друг с другом. В самом общем случае большие изменения следует ожидать, когда оба индикатора находятся в согласии.