Фундаментальный анализ финансового рынка и факторы влияния на биржевой рынок.

Одной из самых важных и сложных задач финансового рынка можно назвать проведение анализа тенденций изменений, которые происходят на рынке. Также важным является умение предугадать влияние разнообразных факторов на изменение курсов финансовых инструментов. От движения цен зависит возможность скорого получения прибыли и возможность существенных финансовых потерь. Таким образом, именно объективное прогнозирование движений на рынке и правильная оценка всевозможных событий (включая манипуляцию слухами и новостями) – это одна из основных составных частей зарабатывание торговлей на финансовым рынке. Именно это является залогом  успешной работы. При этом нужно учитывать большое количество факторов, которые воздействуют на весь финансовый рынок. Есть два главных метода анализа событий на финансовым рынке — фундаментальный и технический. Первый способ оценивает ситуацию с политико-экономической точки зрения. Вторым способом оцениваются события на рынке на основе методов графического исследования, которое базируется на принципах математики. Фундаментальный анализ изучает мировые новости и информацию о событиях финансово-валютного сектора. Сюда входят как экономические явления некоторых стран, так и события, важные для мировой экономики в целом. На основе этих данных проводится анализ возможных изменений курсов валют и вместе с ними финансовых инструментов. Важными данными в этой сфере является информация, которая касается работы бирж и больших мировых компаний, а также монетарных курс правительства страны, процентные ставки основных банков, изменения в политике и другие возможные известия. Фундаментальный анализ – это один из наиболее сложных и интересных методов работы на рынке финансов. Сложность его проведения состоит в разнообразии факторов и вариативности их влияния на рынок. При этом обязательно нужно учитывать влияние валют и финансовых инструментов друг на друга, политические и экономические отношения между странами и уметь определять общий результат экономических мер, а также находить связь между событиями, которые поначалу кажутся абсолютно несвязанными. В этом виде анализа наиболее необходим опыт. Фундаментальные факторы, которые влияют на биржевой рынок  Анализ новостей Валютный курс по паритету покупательной способности Валовой национальный продукт - ВНП Уровень реальных процентных ставок Уровень безработицы - Non Farm Payrolls Инфляция Федеральный комитет открытого рынка Казначейские обязательства, билеты и евродолларовые депозиты Наиболее важные экономические данные, выходящие в США Данные экономического развития страны Важность экономических данных Экономические индикаторы Великобритании Экономические индикаторы США

Анализ новостей

Фундаментальными факторами называют ключевые макроэкономические показатели состояния экономики, которые действуют в среднесрочной перспективе. Они, как правило, влияют на участников рынка и рост или снижение валютного курса. Агентством Рейтер публикуются специальные страницы таких прогнозов – главных индексов экономического роста развитых стран: ECI/I. Чаще всего этими данными выступают макроэкономические показатели, которые публикуются национальными органами статистики (американские бюро при министерствах, российский Госкомстат Российской Федерации). Информационным агентством Рейтер доставляются актуальные сведения статистики. Также общеизвестным является график публикации макроэкономических и внутренних статистических данных по разным странам. То есть, в котором часу и в какой день будут опубликованы разные показатели. После публикации они буду молниеносно переданы в системе Рейтер и возникнут на мониторах этой компании во всем мире. После публикации по дням недели определяются прогнозы аналитиков и исследовательских центров по поводу будущих показателей статистики разных стран ( в колонке FORECAST). Эта информация анализируется аналитическими отделами банков и дилерами, на основе чего впоследствии разрабатывается сценарий динамики валютного курса, а также варианты тактики арбитражных операций. Поскольку на рынках валют более 80% операций осуществляются долларом США, самое большое влияние оказывают статистические данные и прогнозы по экономике этой страны. Поэтому курс американского доллара может стремительно расти и снижаться по отношению к остальным мировым валютам. Выделяют такие временные аспекты влияний фундаментальных факторов на изменения валютного курса: Долгосрочное влияние – в этом случае несколько фундаментальных факторов определяют развитие национальной экономики страны, тем самым определяя тенденцию изменений курса валют в течение месяцев, и даже лет. Такой вид прогнозирования в основном применяется для открытия стратегических позиций. Для примера можем взять ситуацию с торговым сальдо США. Так, оно было отрицательным на протяжении многих лет и это стало причиной стабильного падения доллара по отношению к иене (с 250 в 1985 г. до 80 в 1995 г.). Отдельно нужно отметить, что для средне и долгосрочного влияния берутся во внимание данные статистики за квартал, год и более. Краткосрочное влияние – это влияние индикатора статистики на валютный курс, которое действует на протяжении короткого строка – нескольких часов, а иногда нескольких минут. Примером такого влияния можно назвать публикацию данных о снижении дефицита торгового баланса США. Такая информация может стать причиной роста курса доллара к иене, но только на протяжении максимум нескольких часов. Краткосрочное влияние на курс могут оказывать индикаторы за небольшие периоды (недели или месяцы). Валютные дилеры, которые принимают решения об осуществлении сделки с валютой (покупке или продаже) после сообщения значения определенного индикатора, вынуждены сразу отвечать на множество вопросов, от которых зависит прибыль или убыток. Валютный курс по паритету покупательной способности (Purchasing Power Parity Rate — PPP Rate) Курс по паритету покупательной способности – это идеальный курс обмена валют, который рассчитывается как средневзвешенное соотношение цен стандартной корзины промышленных, потребительских товаров и услуг некоторых двух стран. Идеальной моделью формирования такого курса, основой для которого являются торговые цены двух стран между собой, была бы модель, где реальный валютный курс равняется курсу по паритету покупательной способности. Не учитывая объемы торговли и доли различных товаров в потреблении, формула нахождения курса по паритету покупательной способности будет выглядеть так: где РiDEM и PiUSD — цены в немецких марках и долларах США на товары и услуги в Германии и США соответственно, которые входят в стандартную корзину промышленного и частного потребления этих стран; Wi — доля данных товаров и услуг в структуре промышленного и частного потребления (в ВНП или национальном доходе); n — количество товаров, включенных в корзину. С увеличением выборки результат валютного курса становится более репрезентативным. Теорией паритета покупательной способности (ППС) делается попытка сведения воедино экономических факторов, которые объясняют процесс формирования спроса и предложения валют. Одним из фундаментальных понятий теории ППС является правило одной цены, согласно которому цена товаров, купленных на иностранную или национальную валюту одинакова. Другими словами, к каждому товару можно применить следующую формулу: Pi(t) = S(t) x P`i(t) t — индекс момента времени; i — индекс товара; S(t) — текущий обменный курс; Pi(t) — цена товара в национальной валюте; P`i(t) — цена товара в иностранной валюте. Эта формула базируется на гипотезе нулевых издержек обращения, отсутствии торговых тарифных и нетарифных барьеров и однородности товаров. Правило одной цены можно применять только в случае, если данные товары имеют одинаковую значимость в двух рассматриваемых странах. Вывод отсюда следующий: теорию ППС можно применять только если структуры экономик более-менее одинаковы. Релятивистская версия теории ППС использует индексы цен, а не абсолютные уровни. Таким образом, измеряются не паритеты покупательных способностей валют, а их индекс: P(t+T)/P(t) = [S(t+T)/S(t)]x[P`(t+T)/P`(t)] Данный вариант теории ППС более точный, чем предыдущий. Но и он имеет свои недостатки – он дает неправильные результаты, когда происходит постоянная смена структур производства и относительные цены товаров в разных экономиках. Но при краткосрочном прогнозировании именно этот вариант теории ППС дает очень правдоподобные пояснения разных тенденций смены курсов валют. Дополнительным плюсом теории ППС является учет влияния инфляции. Пусть f — темп инфляции национальной экономики, а f` — темп инфляции в зарубежной экономике. Тогда, по определению инфляции: P(t+T) ——— = 1+f P(t) P`(t+T) ———- = 1+f` P`(t) Используя релятивистское определение теории ППС, получаем: S(t+T) ——— S(t) = 1+f ——- 1+f` S(t+T) — S(t) —————- S(t) = f — f` ——- 1+f`  По сути, это выражение означает, что в условиях более сильной инфляции происходит ревальвация. Теория ППС применяется в разработке и аналитике экономической политики страны, а также при расчете паритетов валют банками. Особое значение это имеет для управления реальным обменным курсом (R): P(t+T)/P(t) R(t+T) = ————————————— [S(t+T)/S(t)] x [P`(t+T)/P`(t)] Если R<1, то реальная покупательная способность национальной валюты в отношении иностранных товаров снижается, а экспортная конкурентоспособность растет, а если R>1 – это означает, что происходит более быстрое обесценивание национальной валюты, чем дифференциал между уровнем внутренней и зарубежной инфляции.