Секьюритизиация – выпуск ценных бумаг,
обеспеченных активами, для привлечения финансирования. Смысл сделки таков. Банк, выдающий
кредит под залог прав собственности (жилая и коммерческая недвижимость, автомобили, лизинговые активы и так далее.), создает пакет обязательств из закладных. Этот пакет продается третьему
лицу (финансовому посреднику или дочерней фирме банка, осуществляющей инвестиционную
деятельность), которое под данное залоговое обеспечение выпускает ценные бумаги с последующим
размещением на фондовом рынке. Продав ценные бумаги, посредник получает деньги и реинвестирует их в выкуп нового пакета закладных, банк в свою
очередь получает ресурсы для выдачи очередных ипотечных кредитов и избавляется от долгосрочной
дебиторской задолженности.В сформировавшейся схеме банк получает в ликвидность (деньги), финансовый посредник осуществляет андеррайтинг и мероприятия по под-
держанию и повышению котировочной стоимости, а фондовый рынок берет на себя часть функций кредитора последней инстанции (их выполняют также
центральные банки). Однако банк, вовлеченный в схему секьюритизации, попадает в зависимость от
настроений игроков на фондовых площадках. Крупнейшие из них переживают фазы роста и падения.
Из-за этого кредитное учреждение может сильно
зависеть от настроений за пределами своей страны, что подрывает устойчивость его развития.
